Nuestros amigos de @AlliumLabs acaban de lanzar su panel de Hyperliquid. Tuvimos un pequeño papel en dar retroalimentación y ayudar a iterar cómo evolucionó el producto. Los códigos de constructor son mecanismos de código de referencia que transfieren ingresos a un desarrollador por pedidos que se liquidan en Hyperliquid. Hemos estado estudiando los números para obtener una estimación del tamaño del mercado y qué sucede cuando los productos perpetuos pueden integrarse en cualquier lugar. Aquí hay cuatro números clave que llamaron nuestra atención: 1. Phantom representa ~49% de los ingresos de los constructores Dicen que la distribución es una ventaja competitiva, y pocos lugares lo hacen tan evidente como el dominio de Phantom sobre los ingresos generados en el intercambio. Con ~23k usuarios interactuando con Hyperliquid en cualquier día, Phantom representa cerca de la mitad de todos los ingresos por código de constructor en la mayoría de los días. Añaden ~500 nuevos usuarios cada día, pero estos tamaños de pedido parecen ser en gran medida de usuarios minoristas que operan con una frecuencia relativamente alta. 2. Los Usuarios Activos Impulsan el Volumen Comparado con los ~3.4k usuarios activos de Phantom (hoy), Insilico Terminal tenía ~150 usuarios y BasedApp tenía 240 usuarios. Pero cada uno de esos productos tuvo un impacto desproporcionado en el volumen. Based actualmente representa el 6% del volumen, e Insilico cerca del 35% en cualquier día dado. La terminología para un "usuario" aquí puede ser defectuosa, ya que no sabemos del todo cómo Insilico enruta los pedidos, pero ayuda a discernir de dónde proviene la mayor parte del volumen. Mientras que la distribución ayuda a atraer usuarios, gran parte del volumen hoy proviene de productos que tienen usuarios activos. (Somos grandes fanáticos del Terminal - y recomendamos encarecidamente usarlo) 3. Interfaces de Wallet como Distribución Siempre ha existido un argumento hipotético de que las interfaces de wallet son un gran lugar para la distribución, pero nunca se habían tenido los números para respaldar esa afirmación—hasta ahora. Los paneles de Allium aclaran que, en cualquier día dado, Hyperliquid ve cerca de ~400+ nuevos usuarios provenientes de Phantom. Especulamos que, en el futuro, Phantom podría negociar mejores modelos de tarifas o modelos sin tarifas de los productos que integran, ya que tienen ventajas que emanan del tamaño de su distribución. Sería interesante ver cómo esto se convierte en segmentos adyacentes al consumidor como música, contenido o juegos en el futuro. 4. Los Códigos de Constructor Representan ~20% de los Usuarios Imagina que tuvieras un primitivo que comprara en ~20% de tu base de usuarios. Y también dio ~25 mil millones en volumen a tu producto. Eso son los códigos de constructor en pocas palabras. Los códigos de constructor son responsables de ~56k usuarios en Hyperliquid a través de los 86 productos activos que los han integrado. Para los productos, estos códigos son una nueva fuente de ingresos. El ingreso estimado por usuario en un producto que integra el código de constructor es de $63. En otras palabras, permite a las personas centrarse en la distribución y tener una vía fácil para monetizarlos. Si te diriges al panel de Allium (enlazado abajo) - puedes ver un flujo en tiempo real de sus mercados y estas cifras actualizándose en tiempo real. Es lo más cercano que tenemos a uno de los mercados más transparentes y abiertos que existen en el mundo hoy. Parece que hemos recorrido un largo camino desde los días de FTX. Hyperliquid.