El BLS también publicó hoy el informe sobre la Situación del Empleo de noviembre de 2025. BLS Nóminas No Agrícolas: +64,000 empleos añadidos en noviembre, más de lo esperado 25-50k, y más que octubre con -105k, pero aún relativamente bajo en comparación con los últimos 3 años. Los datos independientes de Truflation mostraron solo +1,584 nuevas nóminas no agrícolas para noviembre. La Tasa de Desempleo del BLS aumentó a +4.6%, la más alta desde septiembre de 2021; 7.8 millones de desempleados. Participación en la Fuerza Laboral: 62.5% Relación Empleo-Población: 59.6% Principales Aumentos por Sector: - Cuidado de la Salud: +46,000 - Construcción: +28,000 - Asistencia Social: +18,000 Declives Notables: - Gobierno Federal: -6,000 - Transporte y Almacenamiento: -18,000 Lo que esto significa: El mercado laboral parece estar enfriándose, con bajas nuevas nóminas (aunque más altas de lo esperado) y un mayor desempleo. Esto podría ser una señal alcista para los mercados, ya que el enfriamiento del mercado laboral y la rápida disminución de la inflación podrían convencer a la Reserva Federal de recortar las tasas de interés de manera más agresiva. El cierre del gobierno continúa teniendo implicaciones para todos los datos laborales e inflacionarios. Las encuestas de empleo de noviembre se recopilaron con retrasos, y los datos de octubre no se han recopilado ni publicado en absoluto. Podríamos esperar muchas extrapolaciones y revisiones de datos más adelante, junto con ajustes de ponderación, ya que los cálculos actuales del BLS dependen de los datos de meses anteriores.

El BLS acaba de publicar las Ofertas de Empleo y la Rotación (JOLTS) para noviembre de 2025: Las ofertas de empleo cayeron a 7.1 millones, por debajo de las expectativas, bajando de una cifra revisada de 7.4 millones en octubre y casi 900,000 menos en comparación interanual. La tasa de ofertas se mantuvo en 4.3%. Las ofertas de empleo de octubre se han revisado a la baja en 221,000, de 7.67M a 7.4M. El número de ofertas de empleo disminuyó en alojamiento y servicios de comida -148k, transporte, almacenamiento y servicios públicos -108k, y comercio mayorista -63k. Las ofertas de empleo aumentaron en +90k en construcción. Los despidos disminuyeron en salud y gobierno. Las contrataciones cayeron ligeramente a 5.1 millones, mientras que las separaciones totales (suma de renuncias, despidos, despidos, jubilaciones, muertes o transferencias) también se mantuvieron en 5.1 millones, sin cambios respecto al mes pasado. Ambas tasas se mantuvieron en 3.2%. Las contrataciones de octubre también se revisaron al alza en 219k a 5.4 millones, mientras que las separaciones se revisaron al alza en 19k. Las renuncias se mantuvieron estables en 3.2 millones, o 2.0%, lo que sugiere que la confianza de los trabajadores no se ha debilitado materialmente. Los despidos y despidos se mantuvieron sin cambios en 1.7 millones, o 1.1%. Otras separaciones alcanzaron un mínimo histórico. En resumen: la demanda laboral se está suavizando, impulsada por una caída más pronunciada de lo esperado en las ofertas de empleo, mientras que las contrataciones, renuncias y despidos permanecen en general estables, según la Oficina de Estadísticas Laborales. Esto está algo alineado con nuestros datos de noviembre sobre el Empleo, con la nómina no agrícola total disminuyendo ligeramente de 143.16M a 143.07M, y las nuevas nóminas no agrícolas actualmente en 1.5k para noviembre. Al hacer un zoom hacia atrás, se puede ver que el mercado laboral sigue siendo resistente, y se necesitarán más datos para confirmar si esto es una tendencia a la baja o un caso aislado.

Truflation inflación de EE. UU. hoy 1.73% Hoy, la inflación en EE. UU. bajó del 1.87% al 1.73% debido a los precios de la vivienda, específicamente de los alquileres. Los nuevos contratos de arrendamiento están estables o en descenso, las concesiones están aumentando y las vacantes son más altas. El poder de fijación de precios se ha trasladado a los inquilinos. Vemos bastante volatilidad en nuestro índice de inflación de EE. UU. con movimientos diarios de >10%, a medida que las categorías de productos encuentran sus nuevos puntos de referencia.