Dopo aver sincronizzato con diversi di voi, sto ricalibrando. La mia tesi principale rimane: il fine ultimo per il FX on-chain è davvero la visione della BIS di ristrutturare il collaterale e il credito globali. Tuttavia, sono stato accecato dalla scala macro, ignorando le inefficienze che esistono al di sotto della soglia istituzionale. L'alpha in questo momento non è nella competizione per i trilioni del G10, ma nel servire i corridoi dove gli incumbents stanno fallendo oggi. Questi volumi "marginali" per i grandi attori sono letteralmente centinaia di milioni che cercano attivamente una soluzione all'attrito operativo che non avevo considerato nel mio modello macro. Apprezzo sinceramente le intuizioni. Ci sono alcune menti incredibilmente acute che stanno costruendo là fuori.