Ich denke, die linke Kurve hier ist, dass BTC gefallen ist, weil Gold gestiegen ist. Der Rahmen hier ist, dass der Preis von BTC die Wahrscheinlichkeit darstellt, dass es in einem bestimmten politischen Umfeld ein Wertspeicher ist. Wenn das nicht der Fall ist, dann müssen i) Spekulanten zwangsläufig ausscheiden, da sie die These von Anfang an nicht geglaubt haben, und ii) einige Gläubige sich selbst überzeugen, dass die Vermutung von Anfang an falsch gewesen sein muss. Nach dieser Korrektur nimmst du neues Kapital auf, was einen neuen reflexiven Zyklus startet, der das Verhältnis von Gläubigen zu Spekulanten verzerrt. Dieser Zyklus muss wahrscheinlich viele Male wiederholt werden, bis ein stabileres Gleichgewicht erreicht ist (was übrigens viel einfacher ist, wenn die Marktkapitalisierung kleiner ist, da es weniger Rauschen gibt, also ist es keine gute Idee, historische Überlegungen zu verwenden). Gold hat nur ein paar tausend Jahre gebraucht.