Ein erheblicher Engpass bei der Kupferversorgung steht bevor, und er ist strukturell, nicht zyklisch. Eine aktuelle Analyse von S&P Globals "Kupfer im Zeitalter der KI" prognostiziert, dass die globale Nachfrage von etwa 28 Millionen Tonnen im Jahr 2025 auf 42 Millionen Tonnen bis 2040 steigen wird, angetrieben durch die wirtschaftliche Nachfrage, den Übergang zu erneuerbaren Energien und die Erweiterung der Infrastruktur (Erneuerbare, Elektrofahrzeuge, Netzausbau), KI und Rechenzentren sowie Verteidigung. Hinzu kommt ein eingeschränktes Angebot, und der Rückstand wird bis 2040 auf schätzungsweise 10 Millionen Tonnen pro Jahr ansteigen, selbst mit sekundärem Angebot aus recyceltem Kupfer. Dies schafft ernsthafte Risiken für den Übergang zu erneuerbaren Energien, das Wachstum der Technologie und die breitere Wirtschaft, wodurch Kupfer eine entscheidende strategische Ressource wird. Mit einer begrenzten Kupferversorgung könnten Innovation und Substitution mit Aluminium und anderen Komponenten entscheidend sein. Die USA scheinen vorerst sicher zu sein, mit großen Reserven und Ressourcen, aber China kontrolliert einen erheblichen Anteil der Kupferverarbeitungsindustrie. Was denken Sie, bedeutet das für andere Rohstoffe sowie für die allgemeine Inflation und das Wachstum?