In dieser Runde sind web3-native Token-Projekte immer mehr im Rückgang. Im Gegensatz dazu blühen tokenisierte Wertpapiere immer mehr auf. Objektiv betrachtet haben diese wenig mit Kleinanlegern zu tun, aber der Vorteil ist, dass man eine große Menge an qualitativ hochwertigen Vermögenswerten kaufen kann, die besser sind als die von Müll-Altcoins. Deshalb war ich ziemlich überrascht, als ich sah, dass das Handelsvolumen von xStock in so kurzer Zeit auf 14B gestiegen ist. Das spiegelt jedoch tatsächlich wider, dass die Leute von Müll-Altcoins müde geworden sind. Kraken, Bybit und andere nutzen die Lösungen von xStock, was erneut zeigt, dass die Compliance-Überlegungen von Backed Finance bei der Gestaltung dieses Produkts tatsächlich richtig waren. Langfristig gesehen liegt das größere Potenzial beim Kauf von tokenisierten Aktien in ihrer Verbindung zu DeFi. Egal ob Staking, Kreditvergabe, Arbitrage oder komplexere Strategien – sobald die zugrunde liegenden Vermögenswerte ausreichend compliant, transparent und vertrauenswürdig sind, wird die Vorstellungskraft für Finanzkombinationen eröffnet. Aus dieser Perspektive betrachtet, ist die Bedeutung von tokenisierten Wertpapieren wie xStock nicht einfach eine Alternative zur Verteilung traditioneller Aktien. Es geht um den Wert der grundlegenden Infrastruktur im Prozess der Integration traditioneller Finanzen mit On-Chain-Finanzsystemen. Oder um es direkter zu sagen: Es geht darum, wertvolle Vermögenswerte durch die Tokenisierung zu finanzialisieren. Die Branche hat sich bis heute entwickelt, und unabhängig von den Veränderungen gibt es nur zwei Richtungen: Entweder neue Vermögensformen schaffen oder bestehende Vermögenswerte re-finanzialisieren. Die erste Richtung hat nichts Neues mehr hervorgebracht, die zweite hat gerade erst begonnen. Ob es gelingt, diesen Prozess erfolgreich umzusetzen, entscheidet nicht nur über die Höhe von xStock selbst, sondern in hohem Maße auch darüber, ob diese Richtung zur Hauptlinie der Branche werden kann.