1/Hedgefonds absorbieren zunehmend die wachsende Emission auf dem US-Staatsanleihen- und anderen Schuldenmärkten. 2/Hedgefonds leihen sich zunehmend stark, um dies auf den Repo-Märkten zu tun. 3/Die Fed denkt, dass sie mehr Reserven in das System pumpen muss, weil die Repo-Sätze gelegentlich sprunghaft ansteigen (und die Fed beginnen wird, Staatsanleihen zu kaufen, um die Reserven zu erhöhen). 4/ Was bestimmt letztendlich die Größe der Bilanz der Fed? Die Emission von Staatsanleihen?