Wenn du das ZECBTC-Diagramm verstehen möchtest, ist es ziemlich einfach. Nach so vielen Jahren mit zweistelligen und dreistelligen prozentualen Angebotsinflationen, in Kombination mit Bitcoins 10 Jahren höherer Höchststände, wurde die Lücke zwischen ihren Marktkapitalisierungen immer größer, und zwar um mehrere Größenordnungen. Selbst wenn es Interesse an ZEC gab, erlaubte die Inflation nie, dass es sich materialisierte, während Bitcoin das Gegenteil erlebte und bereits weiter auf seinem Disinflationszeitplan war. Aufgrund dieser Dynamik hatte ZECBTC nie die Chance, erheblich besser abzuschneiden, sondern wurde stattdessen in einen immer engeren, nach unten geneigten Tunnel komprimiert. Was du siehst, ist das Verhältnis von zwei korrelierten Vermögenswerten, von denen einer knapp und der andere reichlich vorhanden ist, während der eine steigt und der andere nicht kann. Trotz dieser hohen Inflation zeigt das ZECUSD-Diagramm jedoch, dass der Lebenszeitboden von Zcash immer in den 20er bis 40er Dollar lag. Aus irgendeinem Grund haben die Leute während jedes Bärenmarktes immer ZEC angesammelt. Auch wenn es einen Preisboden gibt, wird ZECBTC immer so aussehen, als ob es nur gefallen ist, da Bitcoin im gleichen Zeitraum von 1.000 $ auf 100.000 $ gestiegen ist. Irgendwann, da die Inflation für Zcash ebenfalls für immer langsamer wird und in einem schnelleren Tempo, wird diese Dynamik immer weniger extrem. Denk daran, Bitcoin hat jetzt eine Marktkapitalisierung von 2 Billionen Dollar und es erfordert viel mehr Kapital, um verrückte Renditen zu erzielen. Aber Zcash hatte immer nur 500-800 Millionen Dollar. Hier kommt der perfekte Sturm. Über so viele Jahre der Depression erinnert sich kaum jemand außer den OGs an ZEC. Es wird sehr dünn gehandelt und es gibt fast kein Angebot auf den Börsen. Es sitzt einfach nicht in den Orderbüchern. Das Interesse an Privatsphäre nimmt zu, während die Welt weiterhin versucht, dein Vermögen zu verfolgen, zu begrenzen und zu beschlagnahmen, und kluge Leute beginnen, immer mehr auf Zcash zu verweisen. Jetzt beginnt der Ball zu rollen. Immer mehr Menschen wollen ihren verschlüsselten Platz, aber es ist eine sehr kleine Tür. Der einzige Weg, es zu bekommen, besteht darin, es einfach nach oben zu bieten (da niemand es verkauft hat) zu Preisen, die so hoch sind, dass sie alte Inhaber zwingen, nach ihren vergessenen Hardware-Wallets zu suchen, um ihre Münzen wiederzufinden. Angesichts der verrückten Größen- und Liquiditätsunterschiede erfordert es extrem wenig Aufwand für Zcash, sein ZECBTC-Verhältnis immer wieder zu vervielfachen. Genau das passiert bei jeder einzelnen illiquiden mehrjährigen Kompression, bei der aus irgendeinem Grund plötzlich viele Menschen Teil des Pumps sein wollen. Es ist eine kleine Sache, die in einem Ausmaß explodiert, das für die große Sache kaum wahrnehmbar ist. *Das* ist der Grund, warum ZECBTC in zwei Monaten um das 20-fache steigen kann. Es hat praktisch nichts mit diesem "Bitcoin vs Zcash"-Rennen zu tun, das Sean hier darstellt. Höchstens bringt das Rampenlicht viele Menschen dazu, seine Grundlagen im Rahmen der Reflexivität zu überdenken. Dafür verweise auf Seans Beitrag.