Ein Meilenstein für digitale Kapitalmärkte. Ich rufe meine Bankfreunde, die sich mit Staatsanleihen, Kreditspreads und Derivaterisiken beschäftigen, dazu auf, einen ernsthaften Blick darauf zu werfen. @FalconXGlobal hat gerade das erste Ethereum Staking Forward Rate Agreement (FRA) ausgeführt, das sich auf den TESR-Benchmark von @TreehouseFi bezieht. Der Beginn eines standardisierten Zinssatzmarktes on-chain. 🔹 TESR (Treehouse Ethereum Staking Rate), veröffentlicht im Rahmen des DOR-Frameworks, bietet einen transparenten, konsensbasierten Referenzwert für Validatorerträge, einen ETH „Basiszinssatz“, ähnlich wie SOFR oder LIBOR. 🔹 Forwards auf TESR ermöglichen es Institutionen, sich abzusichern, zu spekulieren oder Produkte rund um ETH-Erträge zu strukturieren, und überbrücken so traditionelle festverzinsliche Anlagen mit DeFi. 🔹 Standardisierte Dokumentation und wiederkehrende Teilnahme öffnen die Tür zur Liquiditätsbildung, Zins swaps und strukturierten on-chain Kreditprodukten. 🔹 Dies positioniert Ethereum auch näher an ein System für Staatsanleihen: vorhersehbare Emissionen, eine Referenzzinssatzkurve und die Grundlage für einen Derivatemarkt. In den 90er Jahren wurde Singapurs Anleihemarkt auf die gleiche Weise aufgebaut: Staatsbenchmarks, Unternehmensemissionen und dann Derivate. Dieser Prozess verwandelte die Infrastruktur in ein globales Zentrum. Ethereum durchläuft dieselbe Evolution weltweit, aber jetzt genehmigungsfrei und programmierbar. Herzlichen Glückwunsch an FalconX und Treehouse Labs, dass sie diese Grenze vorantreiben und die Vision verwirklichen. Frühe Teilnehmer wie Algoquant, @EdgeCapitalMgmt, @monarq_mgmt, @LeadBlockP, @Bitpanda_global, @MEVCapital, @mirana, @moonvault_mvp, @Rockaway_X, @wavedigital_, @jpegtrading und Gallet Capital spiegeln wider, wie sowohl digitale Natives als auch traditionelle festverzinsliche Institutionen sich um diesen Benchmark versammeln. Für Banken und Investoren mit tiefem Fachwissen im Bereich festverzinsliche Anlagen in Schwellenländern ist das Handbuch vertraut. Das Management von Staatskurven, Kreditspreads und Derivaterisiken ist genau die Fähigkeit, die dieser neue digitale Kapitalmarkt erfordert. Tradfi-Freunde, schaut genauer hin, es passiert!

Nach mehr als drei Jahren vollzeit remote Arbeit fühlte ich, dass es an der Zeit war, wieder geerdet zu werden. Mit unserer kürzlichen Teamerweiterung freue ich mich, mitteilen zu können, dass wir unser neues Büro direkt im Herzen des Central Business District von Singapur eröffnet haben. Es fühlt sich gut an, wieder im Trubel der Stadt zu sein, und ich bin auf jeden Fall offen für Mittagessen.