Wir sind in weniger als 2 Wochen beim ersten $TAO-Halving. Aber dieser Beitrag handelt nicht davon. Es wird kurz sein, über die Grundlagen. Unabhängig davon, was kurzfristig passiert, denke ich, dass Bittensor unvermeidlich laufen wird, weil die (arguably) wichtigste kettenlevel Metrik -- Umsatz -- tatsächlich vorhanden ist. Die meisten Leute haben sich einfach nicht die Daten angesehen. Fakt: Bittensor hat in den letzten 6 Monaten täglich ~$78k Umsatz gemacht. Das ist erheblich, besonders wenn man bedenkt, wie das MC / Umsatz-Verhältnis im Vergleich zu anderen führenden Ketten aussieht... Ich habe ART Chat gefragt: "Kannst du mir das Marktwert-Umsatz-Verhältnis von Bittensor im Vergleich zu anderen L1s zeigen?" Hier ist, was es mir gesagt hat: Okay, vielleicht sollte Bittensor nicht mit anderen L1s verglichen werden... also habe ich erneut nach Vergleichen im AI / DePIN-Sektor gefragt: Für diejenigen, die mit der MC/Umsatz-Metrik nicht vertraut sind, denkt daran wie Preis-Gewinn. Eine niedrigere Zahl bedeutet, dass das Protokoll mehr Wert im Verhältnis zu dem generiert, was der Markt dafür ansetzt. Aus einer Investitionsperspektive ist niedriger besser. Wenn Bittensor (aktuell bei 197x) auch nur eine teilweise Bewegung in Richtung der Bewertungen von Livepeer (700x), Render (785x) oder Akash (1.100x) sieht, würden wir erwarten, dass der Preis steigt – das ist einfach, was die Grundlagen nahelegen. Kurze Anmerkung, wie wir den Umsatz für Bittensor berechnen (cc ART Chat): Wenn du tiefer eintauchen möchtest, haben wir gerade die vollständige Bittensor-Abdeckung auf unserem Terminal gestartet, die Flüsse, Umsatz, Angebotsdynamik, Staking-Metriken und mehr verfolgt (werde im Reply verlinken). NFA