一個新的代幣持有者對齊模型正在 dYdX 鏈上悄然成形。 dYdX 回購計劃 - 獲得治理批准並由收入支持 - 已經從公開市場上收購 DYDX 並將其質押以保護網絡。 讓我們來解釋一下它是如何運作的以及為什麼這很重要 ↓

前提很簡單： 隨著協議賺取費用，部分將用於購買DYDX並進行質押。 但其含義更為深遠： - 加強網絡和驗證者的激勵 - 減少DYDX的流通供應 - 將協議的使用轉化為代幣需求

所有的回購都是由實際的協議使用驅動的——永續合約的交易量產生真實的費用。 結果：一個可持續的循環經濟模型。

讓我們退一步思考一下： 大多數 DeFi 協議依賴於基於通脹的獎勵來啟動使用。 dYdX 則顛覆了這一模式 - 首先建立了一個高性能的鏈，然後將賺取的費用重新導入生態系統。 回購是這個更廣泛的飛輪的一部分。

還有戰略上的好處： 隨著DYDX質押變得更具吸引力——通過回購和原生收益——更多的代幣被鎖定，網絡變得更加韌性。 質押不再僅僅是一個治理信號。它成為協議經濟結構中不可或缺的一部分。

而且這也不是靜態的。 值得注意的是，dYdX DAO 也有能力在未來增加回購的分配。 這使得每一美元的收入投入回購計劃都成為減少流通供應量和強化 DYDX 代幣價值主張的直接機制。

放大來看： - 超過 $1.46T 的所有協議版本的累計交易量 - 自 dYdX 鏈啟動以來的 $316B - 凈協議費用為 $56M - 超過 70,700 名代幣持有者 - 超過 306M 的 DYDX 被質押 隨著即將推出的現貨和 EVM 支持，協議收入 - 因此回購 - 預計將增長。

dYdX 回購計劃是一個案例研究，展示了去中心化治理如何設計和執行長期資本配置策略。 它以可衡量、可調整和社區驅動的方式將協議健康與代幣的價值主張聯繫起來。 這是一個值得關注的模型。