上週剛從坎城回來——與團隊幾次交談後的一些反思： 🔥 儘管氣溫高達37°C，整體安排卻出奇地順利： 一切都在10分鐘步行距離內——有很多美食，更好的對話，沒有任何可疑的時刻（與去年在布魯塞爾相比）。 （公告：在這種熱度下晨跑，即使有壯觀的景色，也不是好主意。） 🧠 氛圍？敏銳的頭腦，更清晰的思考： 向Web2.5現實主義的轉變：少了意識形態，多了實用性。 基礎設施類比 = 寬頻時代 → 應用程序作為新的增長引擎。 應用程序終於專注於用戶體驗 + 吸引力——不再只是“哲學”談話。 以收入為首的思維終於成為主流。 🪙 代幣經濟學的演變： 基礎設施現在探索回購而非銷毀——這是一個成熟的舉措。 但大多數人仍不清楚實際上購買了什麼，而不僅僅是宣布公告。 聰明的基礎設施理解有意義的 + 使用覆蓋期權策略的收益農業的價值。 代幣 ≠ 產品。是時候將兩者分開並重新設計更好的結構。 🧨 RH公告是熱議話題： 驚人的是，理解它實際上有多創新的人很少。 這顯示出加密貨幣仍然是一個回音室，除非你靠近源頭。 可靠的預言機和MD信息在24/7交易時比以往任何時候都更相關。 🧠 賭徒仍然會賭： Memefi可能已經死去，但上癮仍然存在。 這影響了睡眠、關係，甚至生活方向——這是真實的。 加密康復可能真的是下一個垂直領域。 📉 風投情緒檢查： 黯淡。 每個人都在關注HyperEVM和二級OTC。 少數HyperEVM項目在第一天完全流動 = 經典的1+3年投資感覺過時。 人們在低聲談論後量子加密4-5年後的情況，無法承擔如此長期的觀點——時間表的劇烈變化。 🔄 創始人變得有創意： 反向收購、PIPE、類SPAC結構。 許多人旨在獲得主要基礎設施的支持 → 市場購買他們的代幣 → 快速達到IPO級別的退出。 感覺已經有些泡沫。可能會迅速過度擁擠。 🧮 DeFi遇上結構性產品： 一些頂級項目正在進行嚴肅的金融工程——證券化、債務回收、產生費用的機制。 感覺像是結構性桌面的早期階段——複雜的選擇權和真實的收入模型。 我討論的最原始產品，允許發行鏈上零息債券，將排放轉換為鎖定的穩定幣和戰略流動性頭寸，而不需要為雇傭的TVL發放大量激勵。 聰明的資金正在轉向傳統金融風格的想法💡 而不是純基礎設施的替代賭注。 總結： 我們回來時感到興奮。 這個領域感覺更加扎實。 創始人正在快速成熟。 從炒作到實質的轉變非常真實。