贝莱德CEO拉里·芬克（Larry Fink）将资产代币化（RWA）比喻为“1996年的互联网”。这句话可以看作是传统金融在加密时代觉醒的开启。 他的意思是，加密金融是新金融基础设施，潜力很大，但还处于早期，正如1996年的互联网，大部分人还没意识到它会彻底改变现有的局面。1996年，人们还在看杂志/报纸/听广播/看电视，现在报纸和杂志几乎很少人看了，取而代之的是网络新闻/社交媒体/直播/视频。 看看1996年时候的互联网： • 大多数人还在用拨号上网（56K猫），网速如蜗牛； • 网速慢、网站丑、内容少、普通人觉得“上网没啥用”； • Amazon刚成立1年，eBay刚出生，而谷歌2年后才诞生； • 专业人士和极客已经在疯狂布局，不过华尔街和传统企业基本还在嘲笑“互联网就是玩具”； • 基础设施（宽带/光纤/数据中心/浏览器）都还没完全准备好； 不过，当时有远见的人，已经在吹响互联网的号角：“这玩意儿最终会重塑所有行业。” 看看现在的“资产代币化”情况： • 以太坊及L2生态、Solana等已经初步构建出承载代币化的基础设施。 现在已经可以把股票、债券、基金、私募股权、稳定币、黄金、房产等真实资产进行代币化，在链上变成加密代币，不过面临链的TPS、成本、隐私、安全性、合规、托管、监管等方面问题，这些还没充分得到解决，现在面临的困难，类似于当初1996年的境地。但目前看，以太坊的演化，基础设施的情况稍微比1996年好一些。 • 市场规模非常小，不过增长速度开始起来了 2025年当前RWA总规模不过数百亿美元，而全球可投资资产总额超过400万亿美元，RWA资产占比连1%都不到，规模小；不过最近两年，随着机构的入局，增速已经起来了。 • 还有不少传统金融机构还在观望或嘲笑 有些银行/机构还在说“区块链就是炒币的”、“代币化不安全”。 这感觉类似于当初说互联网就是玩具的味道，传统零售商嘲笑亚马逊在网上卖东西不合逻辑也是类似。 • 少数顶级玩家已经all in...