在我们与@jvisserlabs的采访中，他解释了为什么指数技术正在打破我们依赖了数十年的宏观模型。 他最大的收获是：传统信号失效，因为经济现在依赖于软件、计算和智能，而不是实物商品。

经济已经分裂成两个现实 ➤ 一个快速增长的数字经济和一个缓慢发展的工业经济 ➤ 传统指标如领先经济指数（LEI）和收益率曲线只能捕捉到旧世界 ➤ 利润率现在比GDP更好地反映了实际生产力的提升 一旦你看到这种分裂，宏观经济看起来就会非常不同。

AI 是一个经过 40 年发展而成的复合趋势 ➤ 自 80 年代以来的编码进展奠定了基础 ➤ 数据中心实际上是每个季度变得更聪明的庞大“脑” ➤ 视觉语言模型所需的计算能力远远超过 LLMs 庞大的计算能力只是智能的下一个阶段。

是的，资本支出很大，但回报更大 ➤ 大型科技公司有现金流来资助早期阶段 ➤ 信贷市场将随着时间的推移承担更多负担 ➤ 未来的AI突破也将降低扩展成本 建设成本高昂，因为这个机会是前所未有的。

电力成本并不是许多人认为的障碍 ➤ 超大规模企业将电力视为相对于收入潜力的微不足道的开支 ➤ 美国现在将人工智能视为国家安全的优先事项 ➤ 离网和替代电力解决方案已经在进行中 如果人工智能是生存问题，能源就成为一个可以解决的问题。

真正的宏观威胁是通货紧缩，而不是通货膨胀 ➤ AI 可能会显著降低医疗保健和服务行业的成本 ➤ 自动化将在未来十年对工资增长施加压力 ➤ 政府支持项目软化了需求，但加大了不平等 价格下跌将在价格上涨之前很久就挑战政策。

长寿可能是所有AI解锁中最大的 ➤ AI正在加速药物发现的突破 ➤ 该领域的领导者相信治愈重大疾病触手可及 ➤ 延长健康寿命将彻底重塑福利支出 如果人们停止衰老，整个财政框架将发生变化。

为什么衰退模型总是出错 ➤ 家庭净资产已飙升至178万亿美元 ➤ 转移支付同比增长近9% ➤ 政策制定者拒绝允许传统的衰退动态 在金融化经济中，“商业周期”看起来与以前大相径庭。

比特币自然融入这个新世界 ➤ 它的价值来自广泛的接受，而不是现金流 ➤ 稀缺性抵消了政府贬值和技术替代 ➤ 在一个人工智能侵蚀每个商业护城河的世界里，比特币的护城河却在增强 它正成为数字经济的基础资产。

@jvisserlabs 为什么 Bitcoin 需要一个“IPO 时刻” ➤ ETF 扩大了所有权，超越了早期采用者 ➤ 集中风险开始降低 ➤ 机构现在有了一种干净、合规的参与方式 分发是将小众资产转变为全球资产的关键。

AI、DeFi 和 Bitcoin 正在为数十亿人开辟一条新道路 ➤ AI 教育提升了全球技能底线 ➤ DeFi 提供了传统系统所拒绝的金融工具的访问 ➤ 数字工作使任何有互联网连接的人都能获得全球收入 对于发展中国家来说，这是代际的变革。

关键要点 ➤ 传统宏观指标无法解释软件驱动的经济 ➤ AI 需求实际上是无限的 ➤ 通货紧缩是需要关注的主要宏观力量 ➤ 长寿突破将重塑政治和经济 ➤ Bitcoin 正在成为数字价值存储的标准 下一个十年将与过去的十年完全不同。

@jvisserlabs 查看完整的剧集及更多内容！↓ ➤ YouTube 🎥： ➤ Apple 🎙️： ➤ Spotify 🎙️：