昨天讲的项目方互相比烂，很多好友有共鸣 归根结底，不能单纯怪每个个体，这是系统性的顽疾 crypto 的 incentive model，从底层就激励创始人即时套现，rug散户/投资人，反对长期建设： - 轻松上交易所，不需要产品、没有利润，市值几亿起 - 项目方有上千种方式藏筹码改条款，开盘出货 - 没有 SEC 监管，没有信息披露义务，更没有法律代价 Vitalik 曾呼吁过 milestone-based token unlock，但没有创始人愿意鸟他，来桎梏自己的真金白银。 我亲耳听过两个市值前 300 的 founder 说，苦哈哈 build 几年，不如 17 年EOS/Gnosis募完资后直接卖成 BTC/ETH 躺平。 当 bad actor 得到最丰厚的馈赠，good actor 很难独善其身。 所以仍然选择 build 的人，全凭良知和信仰，他们是这个系统性的失败中，最值得尊敬的变量。 ArkStream有幸支持过几个，也是我们一直坚持投资的动力。