评论区一些朋友看开仓和平仓价格以为我是一路硬抗到盈利，其实这笔空单全程没有浮亏过，稍微详细写一下思路，不过首先还是要强调，做空和做多的EV是不对等的，我只是将低倍做空作为一种工具，如果没有清晰的交易思路和严格的风险控制能力就不要模仿。 第一部分的操作是盘前刚开的时候，之前的推文也分享过，0.4甚至0.5以上的价格在我眼里是属于高开了，一个很简单的逻辑，假如我参与了第一轮0.015的预售，是肯定会在这个价格锁定利润，因此即使没有打预售，也选择了做空，然后在0.25~0.2区间，这个价格已经接近WLFI币股公司ALT5的成本价，并且当时不清楚其余代币解锁情况，很可能一个利好就会拉盘，所以我平掉了大部分空单。 第二部分的操作是开盘前后的时间点，首先关于代币的开盘流通量闹出了不少新闻，我看完后感觉是偏利空的，另外开盘后结合链上数据，发现参与预售的地址或多或少都会选择卖出，这种巨量的获利盘短时间承接起来是比较困难的，正好这时候也慢涨回了0.3以上，所以重新空了进去，再次在0.25~0.2这个区间完全平仓。 目前从FDV上看依然是偏高的，但是短期对价格影响最大的因素是代币的真实流通量以及预售80%的后续解锁规则，我会结合这两方面的消息去判断要不要重新进场做一笔短线的多单或是中长线的空单，如果没有很明确的多空逻辑，就暂时不会参与WLFI的交易了。

正好过去一个月，再对“做多ETH，做空一揽子山寨”这个策略做个总结。 整体而言，这个思路是非常成功的，ETH延续了强势表现，在这个月的大部分时候，上涨期间其他山寨涨不过ETH，下跌期间跌幅又会超过ETH。从数据上也能直观地看出来，ETH.D从12%到了14.4%，CMC上市值排名前200的代币里，近30天涨幅超过ETH的只有18个。 这个策略最大的优点，在于面对市场波动时的鲁棒性，即使期间ETH出现过3次跌幅10%以上的回调，但是图2的收益曲线依然保持了整体向上的走势，这种特征也使得同等仓位大小下，对冲的心理压力会远远小于单边做多。 对冲策略的关键在于选取弱势山寨，按八月初来算，ETH从3700到4380，而很多山寨已经低于当时的价格了，如果选取得当，是可以实现多单和空单都在盈利的。在八月末的最后几天，因为SOL突然强势，带动了山寨，也导致策略收益出现一些回撤，之后会继续观察，如果这种情况保持一段时间，ETH无法领跑市场，就可以考虑获利平仓了。 顺便也聊一下我对于链上的看法，目前因为上所通道打不开，导致天花板有限，对于小资金依然是一个很好的选择，但是对于大资金的性价比太低了。以我自己为例，本来就很少买市值几百k的币，以往的击球区一般是2~10M上车，20~50M卖出，而现在绝大部分币都无法突破10M，要么就是保持十足的耐心，只玩Ani、Spark这种级别的叙事，要么就是赚一点就跑，否则很难持续盈利，需要流动性的注入，或是某些标志性的事件来打开天花板，才可以改善这个局面。