Alcuni amici nella sezione commenti pensano che io abbia resistito fino a ottenere profitti, ma in realtà questa posizione short non ha mai registrato perdite non realizzate. Scrivo un po' più dettagliatamente il mio ragionamento, ma prima voglio sottolineare che l'EV (Expected Value) tra short e long non è equivalente. Io utilizzo il shorting a bassa leva come uno strumento; se non si ha una chiara strategia di trading e una rigorosa capacità di gestione del rischio, non si dovrebbe imitare. La prima parte dell'operazione è stata all'apertura del mercato. Ho già condiviso in precedenti tweet che un prezzo di 0.4 o anche superiore è considerato un'apertura alta. C'è una logica molto semplice: se avessi partecipato alla prima fase di prevendita a 0.015, avrei sicuramente bloccato i profitti a quel prezzo. Quindi, anche se non ho partecipato alla prevendita, ho scelto di andare short. Poi, nella fascia di prezzo tra 0.25 e 0.2, quel prezzo era già vicino al costo di ALT5, la società di criptovalute WLFI, e non sapendo la situazione di sblocco degli altri token, era molto probabile che una notizia positiva potesse far salire il prezzo. Così ho chiuso la maggior parte delle mie posizioni short. La seconda parte dell'operazione riguarda i momenti prima e dopo l'apertura. Prima di tutto, ci sono state molte notizie riguardo al volume di circolazione dei token all'apertura, e dopo averle lette, ho avuto l'impressione che fossero piuttosto negative. Inoltre, dopo l'apertura, analizzando i dati on-chain, ho notato che gli indirizzi che avevano partecipato alla prevendita tendevano a vendere. È piuttosto difficile assorbire un volume così elevato di profitti in breve tempo, e proprio in quel momento il prezzo è risalito sopra 0.3, quindi sono tornato a shortare, chiudendo completamente la posizione nella fascia di prezzo tra 0.25 e 0.2. Attualmente, dal punto di vista del FDV (Fully Diluted Valuation), il prezzo è ancora alto, ma i fattori che influenzano maggiormente il prezzo a breve termine sono il reale volume di circolazione dei token e le regole di sblocco dell'80% della prevendita. Valuterò queste due informazioni per decidere se entrare nuovamente in una posizione long a breve termine o in una short a medio-lungo termine. Se non ho una logica chiara per long o short, al momento non parteciperò al trading di WLFI.

È passato esattamente un mese, quindi facciamo un riepilogo della strategia "andare long su ETH e short su un paniere di altcoin". In generale, questa idea è stata molto efficace; ETH ha mantenuto una performance forte e, per la maggior parte del mese, durante i periodi di aumento, le altre altcoin non sono riuscite a superare ETH, mentre durante i periodi di calo, le loro perdite sono state superiori a quelle di ETH. I dati mostrano chiaramente che ETH.D è passato dal 12% al 14,4%; tra i token nelle prime 200 posizioni per capitalizzazione di mercato su CMC, solo 18 hanno avuto un aumento maggiore di ETH negli ultimi 30 giorni. Il principale vantaggio di questa strategia è la sua robustezza di fronte alla volatilità del mercato; anche se ETH ha subito tre ritratti superiori al 10% durante il mese, la curva di rendimento mostrata nella figura 2 ha mantenuto un trend complessivamente ascendente. Questa caratteristica riduce notevolmente la pressione psicologica del hedging rispetto a una posizione long unilaterale, a parità di dimensione della posizione. La chiave della strategia di hedging è selezionare altcoin deboli. A inizio agosto, ETH è passato da 3700 a 4380, mentre molte altcoin sono già scese sotto quel prezzo. Se si selezionano correttamente, è possibile ottenere profitti sia dalle posizioni long che short. Negli ultimi giorni di agosto, a causa di un'improvvisa forza di SOL che ha trainato le altcoin, la strategia ha subito alcune flessioni nei profitti. Continuerò a monitorare la situazione; se questo stato di cose persiste e ETH non riesce a guidare il mercato, potrei considerare di chiudere le posizioni in profitto. Colgo l'occasione per condividere anche la mia opinione sulle blockchain; attualmente, a causa della chiusura dei canali di accesso, il tetto è limitato. Per i piccoli investitori rimane una buona scelta, ma per i grandi investitori il rapporto costo-efficacia è troppo basso. Per esempio, io stesso compro raramente criptovalute con una capitalizzazione di mercato di poche centinaia di migliaia; in passato, il mio range di acquisto era generalmente tra 2 e 10 milioni, e vendere tra 20 e 50 milioni. Ora, la maggior parte delle criptovalute non riesce a superare i 10 milioni; o si deve avere una pazienza infinita e giocare solo a narrazioni di livello come Ani e Spark, oppure guadagnare un po' e scappare. Altrimenti, è difficile ottenere profitti sostenibili; è necessaria un'iniezione di liquidità o qualche evento significativo per aprire il tetto e migliorare questa situazione.