《a16z huy động 150 tỷ, IPO Trung Quốc: Phân chia vốn trong cuộc cạnh tranh AI Trung-Mỹ》 Khi các công ty dẫn đầu AI của Trung Quốc như MiniMax và Zhipu AI vừa mới ra mắt thị trường vốn với giá trị thị trường vượt 1000 tỷ, bên kia Thái Bình Dương, @a16z thông báo đã hoàn thành huy động 15 tỷ USD - số tiền này chiếm gần một phần năm tổng vốn đầu tư mạo hiểm của Mỹ vào năm 2025. Đây không chỉ là một sự kiện về vốn, mà còn là một cái nhìn sâu sắc về hai khả năng quốc gia, hai mô hình đổi mới trong thời đại công nghệ. 1️⃣ a16z: VC siêu cấp - Hóa thân của ý chí quốc gia Trong bối cảnh ngành công nghiệp lạnh giá, 15 tỷ USD đã vượt xa khái niệm "đạn dược". Nó là một lá cờ, tuyên bố rằng vốn đầu tư mạo hiểm hàng đầu đã tiến hóa thành "cơ quan thực thi không chính thức" của chiến lược quốc gia. Họ không đầu tư vào công ty, mà là vào sự chắc chắn rằng "Mỹ phải thắng". LP đã dùng 15 tỷ để mua một hợp đồng bảo hiểm cho sự chắc chắn này. a16z đã nhận nhiệm vụ vinh quang và khó khăn này bằng thành tích lịch sử vô song, mối quan hệ với chính phủ, sức ảnh hưởng và khả năng tạo ra chu kỳ. 2️⃣ Hai con đường: Tiền dài hạn từ thị trường vs Định hướng chiến lược a16z đứng sau là các quỹ hưu trí, quỹ từ thiện và các "vốn siêu dài hạn". Logic của nó là "tăng trưởng ngược" - đầu tư mạnh vào thời điểm thị trường sợ hãi, cung cấp tín dụng tối thượng cho câu chuyện công nghệ quốc gia. Đây là một "liên minh tầm nhìn" giữa vốn thị trường và ý chí quốc gia. Con đường của Trung Quốc là "vốn dẫn dắt chiến lược". Quỹ do chính phủ dẫn dắt, vốn công nghiệp địa phương và vốn thị trường kết hợp thúc đẩy, trong các đường đua được lập kế hoạch từ trên xuống, thúc đẩy các doanh nghiệp hàng đầu nhanh chóng niêm yết, sử dụng tính thanh khoản của thị trường thứ cấp để hỗ trợ nghiên cứu và phát triển. Đây là "dẫn dắt thị trường bằng hướng đi của quốc gia, giải khát cho ngành công nghiệp". 3️⃣ Đội quân viễn chinh và quân đoàn: Hai logic sinh tồn của AI @OpenAI và @AnthropicAI của Mỹ là "đội quân viễn chinh được bảo vệ bởi vốn". Họ hoạt động trong pháo đài của "vốn kiên nhẫn", thực hiện cuộc viễn chinh AGI kéo dài một thập kỷ mà không cần phải giao nộp hiệu suất ngắn hạn cho thị trường chứng khoán. ...