Stablecoin nhãn trắng là bước tiếp theo sau sự bùng nổ của stablecoin mang lại lợi suất vào năm 2025 Các blockchain và giao thức đã học được một bài học quan trọng ➞ Sở hữu một stablecoin bản địa cho phép họ nắm bắt toàn bộ giá trị, thay vì gửi phí và lợi suất cho các nhà phát hành truyền thống như Circle hoặc Tether. ⤷ Đó là lý do tại sao nhiều dự án hiện nay chọn mô hình stablecoin nhãn trắng hoặc đa nhà phát hành. Các nền tảng hạ tầng cho phép các nhà phát triển ra mắt stablecoin tùy chỉnh, nhưng vẫn chia sẻ thanh khoản và bảo mật. Ethena và M0: hai con đường khác nhau, cùng một hướng ➣ @ethena_labs bắt đầu dẫn đầu làn sóng YBS ➞ Bây giờ nó đang trở thành một lớp stablecoin, hỗ trợ nhiều hệ sinh thái như MegaETH và Sui. Ethena cho thấy cách mà stablecoin có thể mở rộng qua các chuỗi và ứng dụng. ➣ @m0 có cách tiếp cận khác ➞ M0 là một nền tảng stablecoin toàn cầu nơi các tổ chức và nhà phát triển có thể phát hành "đô la crypto" của riêng họ Các stablecoin này là ↓ - Có thể lập trình - Chủ yếu được hỗ trợ bởi Kho bạc Hoa Kỳ (lợi suất khoảng 3-4%) - Được thiết kế cho DeFi, RWA và thanh toán Đến tháng 1 năm 2026, M0 đã đạt tổng cung 880 triệu USD và hỗ trợ hơn 10 stablecoin khác nhau, chẳng hạn như USDai, @noble_xyz USDN và MetaMask mUSD. Tại sao mô hình M0 lại mở rộng nhanh chóng - M0 không độc quyền như USDC. Mỗi nhà phát hành có thể đặt quy tắc tùy chỉnh cho việc chia sẻ lợi suất, quyền truy cập và tuân thủ - Các stablecoin phát hành trên M0 có thể hoán đổi dễ dàng và tích hợp một cách tự nhiên - Doanh thu đến từ phí đúc, hình phạt và đấu giá với 13,3 triệu USD - Lợi suất từ Kho bạc có thể được chia giữa người dùng, LPs, ví hoặc nhà phân phối. ⤷ Ví dụ, MetaMask có thể trực tiếp chia sẻ lợi suất từ mUSD với người dùng. Điều này hoàn toàn phù hợp với sự bùng nổ RWA và token hóa. Trong một chu kỳ stablecoin và RWA mạnh mẽ vào năm 2026, mô hình "nền tảng cho các nhà phát triển" mang lại cho M0 một cơ hội thực sự để đạt được tổng cung từ 2 - 5 tỷ USD, đặc biệt nếu có các đối tác như Exodus và MoonPay.

nguồn dữ liệu: @stablewatchHQ