Bạn có thể đã nghe nói về RWAs bao gồm "tài trợ dựa trên doanh thu" — nơi một khoản vay được cấp, nhưng người cho vay có quyền thế chấp trên các khoản phải thu hoặc thậm chí kiểm soát các tài khoản nơi người vay được trả tiền. Điều bạn có thể chưa nghe nói là đây là một thực hành cũ, với một số biến thể thú vị. Hãy cùng xem xét một RWA tài trợ dựa trên doanh thu *tâm linh* (nó có còn là tài sản thực nếu nó được thế chấp bằng tâm linh không?) đã giúp khơi dậy cuộc Cải cách Tin lành và thay đổi dòng chảy của lịch sử. Giáo hội Công giáo thời trung cổ đã cho phép việc bán ân xá — sự tha thứ cho tội lỗi, vì vậy tôi đoán là ít thời gian hơn trong luyện ngục hoặc khu vực tốt hơn trong Địa ngục khi bạn chết — được cấp đổi lấy các khoản quyên góp từ thiện. Về lý thuyết, chúng không được phép bán và chỉ được cấp cho những hành động cao quý. Tuy nhiên, một người muốn trở thành Tổng giám mục Mainz (người cũng là một trong bảy người bầu trong Đế chế La Mã Thần thánh). Điều này yêu cầu một khoản quyên góp 20.000 guilders cho Rome — khoảng 9-10 triệu đô la theo giá vàng ngày nay. Albrecht, người muốn trở thành Tổng giám mục-Điện hạ, sẽ lấy đâu ra số tiền này để đảm nhận chức vụ quan trọng này? Anh ta đã làm điều mà mọi người thường làm khi tài trợ cho một khoản mua lớn — anh ta đã đến ngân hàng. Trong trường hợp này, đó là gia đình Fuggers, một gia đình ngân hàng có trụ sở tại Áo. Có thể hiểu được, gia đình Fuggers muốn đảm bảo rằng họ sẽ được hoàn trả. Và không phải là họ có thể thu hồi một tổng giám mục thuộc về Giáo hội. Phải làm gì đây? Câu trả lời đến từ tài trợ dựa trên doanh thu! Albrecht đã nhận được sự cho phép từ Giáo hoàng Leo X để tích cực bán ân xá trong các vùng lãnh thổ của mình (anh ta đã là Tổng giám mục của Magdeburg). Chẳng bao lâu, một linh mục đã đi khắp các vùng lãnh thổ của Albrecht với một chiếc rương giống như heo đất để những kẻ tội lỗi bỏ tiền vào và nhận được sự tha thứ tâm linh. Để thực thi quyền của họ đối với thu nhập từ ân xá, chiếc rương thu tiền có ba chìa khóa, tất cả đều cần thiết để mở rương và lấy ra những đồng tiền vàng và bạc. Một trong ba chìa khóa được giữ bởi gia đình Fuggers, và chiếc rương đi kèm với các đại diện của họ để đảm bảo rằng doanh thu được sử dụng để trả lại khoản vay lớn. Tất nhiên, điều này được coi là lạm dụng quyền lực của Giáo hội và đã bị Martin Luther thách thức trực tiếp trong 95 Luận đề của ông, khơi dậy cuộc Cải cách và sự khởi đầu của nhiều cuộc chiến tôn giáo trong châu Âu. Nhưng tôi thực sự thích những cấu trúc tài chính kỳ lạ, độc đáo và thông minh tìm đường vào chuỗi khối dưới dạng RWAs. Có thể một ngày nào đó, một tổ chức tôn giáo sẽ mã hóa "các khoản quyên góp phải thu" trong tương lai của họ và vay trên @WildcatFi hoặc @Morpho và có những yêu cầu đó lướt qua các DEX bởi những nhà giao dịch tinh mắt trên @okutrade. Tài chính trên chuỗi có thể và chắc chắn sẽ kỳ lạ hơn nhiều so với tài chính truyền thống trong tương lai.

Thực sự tôi ngạc nhiên là không ai đã cố gắng bán những ân xá được mã hóa cho đến nay, nếu chúng ta nói thật.