Được gọi là chuỗi nổ, thị trường DeFi rõ ràng đã bị dẫn dắt, trước tiên rủi ro thực sự tồn tại, từ góc độ hoạt động tôi khuyên mọi người nên rút tiền, nhưng từ bản chất vấn đề mà nói, tất cả đều do con người gây ra, chứ không phải là vấn đề cấu trúc của DeFi. Ví dụ, mọi người từ lúc đầu đã nghi ngờ Curator, dần dần chuyển thành vấn đề mô hình fud Morpho, một số bài viết của truyền thông cũng đặc biệt giật tít, tôi cảm thấy cần phải làm rõ một số khái niệm và sự thật: Một nền tảng không có Curator, thì chính nó là Curator. Mô hình Morpho và mô hình Aave, tương tự như mô hình Jingdong và Taobao, mọi người cho rằng Aave không có vấn đề gì, là vì thị trường cho rằng đầu tiên Aave mỗi Thị trường đều thuộc "lựa chọn nghiêm ngặt", thứ hai là Aave đã tích lũy thương hiệu và quỹ quốc gia trong thời gian dài, nếu có vấn đề thì sẽ có người quản lý. Còn bây giờ quyền hạn của Curator trong mô hình Morpho rất cao, nhưng lẫn lộn, người dùng khá khó phân biệt những tài sản tổng hợp nào đã bị lẫn vào tài sản thế chấp, vốn nền tảng của chúng đã bị lạm dụng. Về mặt minh bạch, đây là do các bên liên quan đến tài sản nền tảng không đủ minh bạch, chứ không phải là mô hình Morpho kém minh bạch hơn mô hình Aave. Về cấu trúc rủi ro, cấu trúc của Aave không hẳn tốt hơn mô hình Morpho, mô hình bể hỗn hợp này khá dễ bị lây nhiễm chéo khi có nợ xấu, điều này đã được nghi ngờ và thảo luận từ rất lâu trước đây, nhưng khả năng quản lý rủi ro của Aave vẫn ổn, cũng đã đưa ra một số biện pháp, và quỹ quốc gia rất dày, vấn đề này cũng dần được chấp nhận. Còn thiết kế bể cách ly của mô hình Morpho, ở một mức độ nào đó cách ly sự lây nhiễm nợ xấu, hiệu quả sử dụng vốn của nó không bằng mô hình bể hỗn hợp, cái gọi là hy sinh an toàn để đổi lấy lợi nhuận cao, điều này hoàn toàn không tồn tại. Và hiện tại "sấm" từ mô hình Morpho truyền ra, lý do là những thương nhân trong mô hình Taobao - Curator tự có vấn đề, và nguồn hàng mà họ bán - các bên dự án nền tảng có vấn đề. Về mặt minh bạch, bạn có thể thấy rõ tài sản thế chấp là gì, tỷ lệ là bao nhiêu, nhưng không thể biết tài sản thế chấp có khỏe mạnh hay không, các bên đứng sau đang dùng tiền của bạn làm gì, ngành công nghiệp nên nâng cao thẩm mỹ đối với các dự án stablecoin/tài sản tổng hợp khác nhau, những dự án bán minh bạch này đã bị nghi ngờ trong chu kỳ trước được đóng gói thành ceDeFi, đã được thị trường chấp nhận như thế nào.