Khi bạn nhận thấy rằng các vòng phản hồi tiêu cực đã bắt đầu, bạn phải nhận ra rằng các vòng phản hồi tiêu cực ban đầu rất yếu. Đồng thời, các vòng phản hồi tích cực chỉ đang tăng tốc. Họ nói rằng thị trường có thể duy trì sự phi lý lâu hơn bạn có thể duy trì khả năng thanh toán. Hầu hết những người đầu cơ giá xuống thấy các vòng phản hồi tiêu cực sớm và áp dụng quan điểm giảm giá quá sớm, nhưng họ không nhận ra rằng các vòng phản hồi tích cực chưa bắt đầu suy giảm, và các vòng phản hồi tiêu cực chưa bắt đầu cộng dồn. Vì vậy, họ bán quá sớm. Và họ bán khống quá sớm. Và họ không hiểu rằng thị trường có thể duy trì sự phi lý lâu hơn họ có thể duy trì khả năng thanh toán. Đó là lý do tại sao những người đầu cơ giá xuống sớm bị phá sản.