Polygon 2025 виглядає набагато менш цікаво, якщо дивитися лише на $POL графік. Виглядає зовсім інакше, якщо віддалити і сприймати це як інфраструктуру. На перший погляд: • $POL зниження ~48% у річному вимірі • ринкова капіталізація, стиснута разом із ширшою торгівлею L2 • обсяги охолоджені до кінця року Досить стандартно для 2025 року. Але в глибині душі мережа тихо зробила те, чого більшість ланцюгів заявляють, що хочуть. TVL Polygon зріс ~51% у річному вимірі, піднявшись з нижче $900 млн до ~$1,36 млрд до третього кварталу, а DeFi TVL зріс на ~43%. Не вибуховий. Але стабільно, навіть попри зниження рівня. На мою думку, більшим сигналом були стейблкоїни. Пропозиція стейблкоїнів зросла на ~85% за 18 місяців, досягнувши ~3 млрд доларів до третього кварталу, з: • 172 млн транзакцій зі стейблкоїнів на місяць до грудня • $3,7 млрд обсягу P2P лише у квітні (+85% за шість місяців) • Смуга, платіжні рейки та неспекулятивне використання стимулюють потоки Активність ончейну це підтвердила: • ~22,5 млн щотижневих техасів у першому півріччі • пік близько 6,8 млн щоденних TX до кінця року • ~1,8–2 млрд загальної кількості тестостерону, оціненої на 2025 рік На рівні додатку це теж не був трафік простою. • ~$18 млрд обсягу Polymarket • QuickSwap та Polymarket зростають TVL QoQ • RWA, платежі та ринки прогнозування виконують основну роботу...