Para arzının bu kadar agresif bir şekilde genişlediğini düşünmek delilik, oysa küresel merkez bankası bilançoları daralıyor. Son 12 ayda küresel para arzında 10T dolarlık bir artış gördük. Şimdi, merkez bankalarının kaçınılmaz olarak tekrar bilançolarını genişletmek zorunda kaldığında ne olacağını hayal edin — ki bence bu sadece zaman meselesi. Yardımcı olursa: Son dönemdeki sabit varlıklardaki volatilite gürültüsünü susturun — bence bu, nihayetinde döngüyü yönlendiren makro veri noktasıdır.