När CPI och PPI släpps är det MYCKET EXAKT att ta den rådata och omvikta den för PCE. PCE använder samma råa insatser som KPI och PPI (vissa PPI-kategorier ingår i PCE), men med olika viktningar. Jag matade in 3,1 % för januari-år-år-kärn-PCE i diagrammet nedan (från tabellen i återposten), och det visar att år-år-kärn-PCE nu ligger 0,6 % ÖVER år-år-kärn-CPI. Det är mycket nära en 40+ års extrem. --- Skämtet i årtionden var att Fed föredrog PCE framför KPI helt enkelt för att PCE vanligtvis var ett lägre inflationsmått (röda staplar, bottenpanel). Den enda gången denna spridning vände till positivt (gröna streck, bottenpanel) var efter en lågkonjunktur, vilket förklarades med snedvridningar från den föregående lågkonjunkturen. Nu vänder denna spread igen, vilket innebär att federala myndigheternas föredragna inflationsmått blir SÄMRE jämfört med allmänhetens föredragna inflationsmått (KPI). --- Det är därför Fed är bestämd med att inte sänka räntorna inom den närmaste tiden. Måttet de följer går norrut, precis som det mått allmänheten följer går nedåt. Fråga? Överger Fed nu decennier av prejudikat med sitt PCE-inflationsmål på 2 % eftersom det har blivit besvärligt? Det vore inte första gången de gör detta, särskilt kring inflationsmått (se hur snabbt Fed övergav University of Michigans inflationsförväntningsmått så fort de blev besvärliga med höga värden).