FOMC är imorgon, och det är viktigt att notera att marknaden har stramat åt marginalerna under den senaste månaden eller så. Cykeln av räntesänkningar är troligen nära sitt slut. Den terminala bottennivån fortsätter att stiga med färre sänkningar som Fed förväntar sig. Det verkar som att det enda sättet vi får betydligt lägre räntor härifrån är en lågkonjunktur.