Data som spårar lanseringar av 118 tokens under 2025 visar på en bred underprestation efter lansering. ~85 % av tokens handlas under sin ursprungliga TGE-värdering, vilket innebär att ungefär 4 av 5 lanseringar nu är under vatten. > Mediantoken är ner cirka 71 % i FDV och 67 % i börsvärde från lanseringsnivåerna. > Endast cirka 15 % av tokens ligger över sin initiala värdering, vilket visar hur sällsynt den uthålliga styrkan efter TGE har varit i år. > Slutsatsen är att TGE inte längre utgör en tidig ingångspunkt för de flesta tokens. Många lanseringar har drabbats av kraftig värderingskomprimering kort efter att de gått live, vilket speglar svagare efterfrågan, kraftiga upplåsningsdynamiker och en mer selektiv marknadsmiljö. Krediter till @ahboyash för den ursprungliga forskningen