1/ После того как я покинул @Davos, я осознал, насколько необычно ясными были разговоры. Я благодарен @AjeetK и @0xRonak за то, что они приняли меня на @DavosWeb3, потому что это показало мне, что на самом деле делают самые умные инвесторы в мире прямо сейчас. У меня есть 5 ключевых выводов из Давоса:

2/ Агентный ИИ начинает внедрение - Фокус сместился с LLM на агентный ИИ, поскольку мы переходим от сопилота к автопилоту. Ограничением больше не является код, а энергия и физическая инфраструктура, необходимые для поддержки автономного выполнения. Ядерные мощности и медь становятся новыми узкими местами. Так что, если вы все еще сосредоточены на генеративном ИИ, вы отстаете. 💾

3/ Инфраструктура Onchain созревает - обсуждения Web3 вокруг криптовалюты эволюционировали от спекуляций по ценам к утилитарности. Обслуживание незабанкованных миллиардов переходит от слогана к реальной стратегии через стейблкоины, при этом устаревшие учреждения готовятся перемещать реальные активы в цепочку. Стейблкоины все чаще рассматриваются как рельсы для трансграничных B2B платежей, а не только как торговые инструменты. 💱💱

4/ Распределение капитала смещается в сторону твердых активов - Доверие к фиатным системам снижается, капитал направляется в золото, @Bitcoin, серебро, медь и энергетику, поскольку сохранение капитала становится приоритетом. Возврат капитала теперь важен так же, как и доходность капитала. 🥇🪙 Твердые активы - это новое безопасное убежище.

5/ Япония остается вектором системного риска - Япония неоднократно упоминалась как стресс-тест для устойчивости суверенного долга. С долгом к ВВП выше 200% и волатильностью доходности, Япония рассматривается как канарейка в угольной шахте. Если рынок JGB треснет, шок ликвидности будет глобальным. Следите за иеной. 🇯🇵

6/ Геополитическая ориентация меняет рынки - Глобализация фрагментируется 🌎. Многосторонние страны отказываются выбирать сторону между США и Китаем. Цепочки поставок и потоки капитала перерабатываются в соответствии с политической ориентацией. Геополитический риск теперь постоянно присутствует в балансе.

7/ Итог - Мы вступаем в эпоху жестких технологий и жестких денег. Цифровые системы в AI и Web3 сталкиваются с физическими ограничениями в энергетике и товарах. Теперь финансовый слой, построенный на долгах и фиатных деньгах, сталкивается с настоящим стресс-тестом. Когда я возвращаюсь из прохладной погоды, именно множество разговоров останется со мной, пока я планирую год. Рад, что поговорил с некоторыми из лучших умов @RayDalio, @loukerner, @michaelhealyco, @paragkhanna, Александром Хоффманом из Susty Ventures, @f_veloso, @helgosson @PSG_English Labs, Майклом Косиком @LoyalVc, @GauravDubeyLive, @Scaramucci, @ysiu, @byuric, доктором Джонатаном Чангом @0G_Foundation, Джеффри Шварцем @dentityme, @jackjayio, @theaadedewe, @shrugggd, @MagnusGrimeland, Эдвардом Найт и Алексом Мансоном @scventuresDNA. #Davos2026 #AI #Web3 #MacroEconomics #Geopolitics #Leadership