Регулируемый сообществом банк @moonbirds , @fraxfinance , @RaylsLabs Регулируемый сообществом банк — это концепция, описывающая структуру, в которой средства NFT-сообщества управляются на инфраструктуре, соответствующей требованиям традиционных финансов. Она конкретизируется на примерах способов формирования капитала сообщества Moonbirds, структуры доходов на основе стейблкоинов и реальных активов Frax Finance и регулируемой цепи Rayls. Эта модель демонстрирует процесс, при котором активы сообщества, сформированные через NFT, соединяются с институциональными инвесторами через процедуры, дружественные к регулированию, не выходя за рамки децентрализованной среды. Moonbirds основан на структуре, предоставляющей членство в сообществе и право участия через владение NFT, а средства, сформированные в процессе продажи NFT и управления сообществом, управляются как совместные финансовые активы. Эти средства управляются в рамках финансовой структуры сообщества через механизмы финансового прокси, такие как BirbStrategy, а NFT функционируют не просто как цифровые коллекционные предметы, а как средства идентификации и полномочий, предоставляющие одновременно участие в капитале и доступ к управлению. Moonbirds стремится к переходу на токенизированную экономику, сохраняя при этом эту ориентированную на сообщество структуру в соответствии с изменениями в экосистеме блокчейна. Frax Finance отвечает за фактическое управление активами этого сообщества. Frax работает на основе стейблкоина FRAX, который сочетает алгоритмические механизмы и структуру обеспечения, часть из которых обеспечена активами, привязанными к доллару, такими как USDC. Кроме того, через стандартные структуры, такие как sFRAX и ERC4626, предоставляются доходы на основе реальных активов, связанные с доходностью государственных облигаций США, а также управляются продукты для институциональных клиентов, обеспеченные токенизированными фондовыми активами, такими как frxUSD. Эта структура сохраняет прозрачность в ончейн-операциях, одновременно надежно отражая проценты, возникающие от традиционных финансовых активов. Сеть Rayls является ключевым инфраструктурным слоем, обеспечивающим соответствие всех этих потоков средств требованиям регулирования. Rayls спроектирована как совместимая с EVM цепь второго уровня и поддерживает выборочную публикацию информации и соответствие регулированию через разрешенные подсети и уровень конфиденциальности Enygma. На этом уровне протокола применяются процедуры KYC и AML, а записи транзакций сохраняются в неизменяемом виде для аудита. Rayls уже заручилась примерами использования в традиционной среде через эксперименты с цифровыми валютами Центрального банка Бразилии и сотрудничество с финансовыми инфраструктурными компаниями. В этой структуре потоки средств относительно ясны. Финансовые активы, сформированные через сообщество Moonbirds, перемещаются в разрешенную среду сети Rayls после прохождения процесса проверки участников, соответствующего нормативным требованиям. Затем эти активы размещаются в продуктах Frax Finance, связанных со стейблкоинами и реальными активами, для генерации дохода, который затем возвращается в финансовую структуру сообщества или распределяется в соответствии с установленными правилами. Весь этот процесс спроектирован так, чтобы обеспечить возможность просмотра и аудита в пределах, требуемых регулирующими органами. Особенностью модели регулируемого сообщества банка является баланс между децентрализованным управлением сообществом и требованиями регулирования. Структура голосования и участия в сообществе сохраняется, но в процессе управления активами, их хранения и распределения доходов четко определяются юридические ответственные лица и обязательства по соблюдению норм. Для этого в некоторых структурах используется корпоративный обертка, и в случае нарушения регулирования ответственность несет проверенный оператор. Этот подход обеспечивает ясность, требуемую институциональными инвесторами, при этом индивидуальные владельцы NFT не несут прямой юридической ответственности. Такая структура отличается от традиционных нерегулируемых DAO с точки зрения возможности аудита, разделения активов и соблюдения норм, требуемых институциональными инвесторами. В то же время сохраняются особенности экосистемы NFT, такие как ончейн-прозрачность и формирование капитала на основе сообщества. Однако процедуры и инфраструктура для соблюдения норм влекут за собой дополнительные операционные расходы и сложности, а анонимность участников ограничивается. В результате регулируемый сообществом банк может быть описан как эмпирическая модель, в которой средства NFT-сообщества соединяются с традиционными финансами через структуру управления стейблкоинами Frax Finance и регулируемую цепь Rayls. Эта модель демонстрирует, как капитал, основанный на сообществе, может управляться и функционировать в рамках регулируемой среды, раскрывая структурные характеристики, в которых децентрализованные технологии и традиционные финансовые правила фактически сочетаются.