Тщательно подумал о защитных активах. Защитные активы, которые нужны обычным людям, могут не быть $BTC. На самом деле, если исходить из того, как большинство людей понимает защитные активы, можно выделить четыре свойства: - Привязаны к большинству долгов и маржи, могут использоваться для расчетов - Могут быть ликвидированы в любой момент - Могут использоваться в качестве залога - Обладают безрисковой доходностью Похоже, что только доллар соответствует этим четырем пунктам, в то время как BTC является защитным активом доллара, то есть защитой от краха кредитоспособности фиатных валют и инфляции, вызванной их смягчением. Если всегда придерживаться сдерживания инфляции и избегать смягчения, а кредитоспособность фиатных валют остается стабильной, то защитные свойства BTC трудно будет продвигать на поверхность, скорее его будут рассматривать как актив с определенной дефицитностью.

Перед появлением 1011 все единогласно признали, что четырехлетний цикл завершился, после появления 1011 все снова начали поднимать теорию четырехлетнего цикла. А в 2026 году истинный ответ на вопрос о криптоцикле будет раскрыт.

На каком уровне токенизация активов сможет развиться к 2026 году? После нескольких раундов бычьего рынка долгосрочным нарративом, который все еще обсуждается, являются RWA и токенизация, возможно, это и есть самый большой потенциал и конечная цель криптовалюты. Судя по текущим данным: Общая капитализация стейблкоинов составляет около $296.85B, количество держателей превысило 200 миллионов, объем RWA, доступных для обращения на публичных блокчейнах, превышает $19B, токенизированные американские облигации/денежные эквиваленты составляют около $8.83B, токенизированные товары, такие как золото, превышают $3.5B. Эти цифры трудно представить до 2025 года. Однако для крипто-розничных инвесторов это, похоже, сложно, или, иначе говоря, нет тех спекулятивных возможностей для быстрого обогащения, которые были раньше. На самом деле качественные проекты RWA легче обнаружить, чем просто проекты, привлекающие внимание, нужно всего лишь уловить два момента: - Где создается ценность - Где она захватывается Так куда же в основном направляется ценность? - Доходы в долларах на блокчейне - Обеспечение RWA - Инфраструктура для расчетов, хранения и клиринга для учреждений Все остальные проекты RWA можно рассматривать как проекты-мемы, привлекающие внимание. Если вы все еще не можете распознать проекты RWA, то прямое владение $LINK будет более надежным выбором, Кроме того, поскольку Aave Labs запустила путь для институционального кредитования с использованием токенизированных активов в качестве обеспечения, и есть партнеры и эмитенты, которые интегрируют токенизированные государственные облигации, CLO и т.д., $AAVE также является одним из более рискованных RWA голубых фишек. Проекты с наибольшим потенциалом обязательно будут бенефициарами кредитования под залог RWA, просто в настоящее время, кроме AAVE, большинство проектов имеют очень высокие риски в отношении соблюдения норм и цен на токены (кроме AAVE это $MORPHO и $CFG), но AAVE, поскольку его цена уже очень высока, не будет иметь большого потенциала, $Ondo и Flux Finance также обладают определенным потенциалом.