Subiecte populare
#
Bonk Eco continues to show strength amid $USELESS rally
#
Pump.fun to raise $1B token sale, traders speculating on airdrop
#
Boop.Fun leading the way with a new launchpad on Solana.
Care este impactul revizuirii Clarity Act, care interzice emițătorilor de stablecoin să plătească dobândă direct sau indirect utilizatorilor pentru deținerea de stablecoin-uri?
Puteți face referire la tweet-urile anterioare scrise pe 12 februarie, multe dintre ele fiind așteptate. Totuși, reacția pieței este destul de mare.
(Sub Mark: Prețul acțiunii a scăzut cu 21% în ziua de tranzacționare de 3,24, cu o rată a fluctuației de 28,12%, și a atins 100 de dolari după program.) ）
Chiar dimineața, am văzut mesajul unui prieten care întreba și l-am înregistrat:
1. Impact pe termen scurt: Restricțiile de reglementare privind deținerea de stablecoin-uri pentru utilizatori care plătesc dobânzi și recompense vor duce la o contracție a gameplay-ului de stimulente pe burse și portofele, ceea ce ar putea suprima rata de creștere a USDC pe piața de retail pe termen scurt.
2. Dobânda nu ar trebui plătită: Interzicerea utilizatorilor de a plăti dobândă doar pentru că dețin stablecoin-uri este un rezultat așteptat și rezonabil.
Băncile au blocat Legea CLARITY pentru că se tem că stablecoin-urile cu randament vor fura 6,6 trilioane de dolari în depozite cu costuri reduse și chiar vor submina modelul de afaceri al spread-urilor bancare. Rezistența, lupta anterioară și incitarea opiniei publice au fost inițial o dorință a Coinbase.
3. Pe termen mediu și lung este un mare avantaj: băncile erau reticente să renunțe la mâinile și picioarele pentru a coopera cu ecosistemul USDC înainte, pentru că odată ce Coinbase deținea USDC, gura de plată a dobânzilor nu era închisă, iar ajutorul pentru USDC era pentru a-și ajuta concurenții să-și dezgrope propriile depozite.
Acum că plățile dobânzilor sunt interzise, poziționarea plăților USDC este mai neutră și mai pură, iar băncile pot accesa în siguranță rețeaua CPN a Circle, în loc să atragă o bancă din umbră.
Interdicția plății dobânzilor este un mare avantaj pentru Circle pe termen mediu și lung și reprezintă pașaportul Circle către lumea financiară tradițională.
4. Evitarea războaielor de prețuri: Interzicerea plăților dobânzilor va slăbi modelul de expansiune a stablecoin-urilor de "absorbție a depozitelor și soldurilor cu randamente mari", va evita subvenționarea războiurilor de prețuri și va permite concurenței din industria stablecoin să revină la dimensiunile conformității, securității, lichidității, rețelei și distribuției, care reprezintă exact cel mai mare avantaj al USDC.
(Activități precum depozitul de 20% de 1 USD de la Binance s-ar putea să nu mai fie posibile în viitor).
5. Te poți întreba: Folosești și deții USDC și USDT pentru aproximativ 4% dobândă pe an?
6. Văzând că mulți oameni sunt panicați, înseamnă că informațiile și cognițiile slabe ale CRCL încă există, chiar și foarte mari. Arată că vor exista în continuare fluctuații mari în viitor. Acest lucru va crea un mare avantaj pentru investitorii care înțeleg cu adevărat.
De asemenea, arată că deținerea după cumpărare nu este un lucru ușor, nu este cu adevărat înțeleasă și nu poate fi păstrată deloc. Învățarea continuă trebuie menținută.
7. Nu am vândut și nici nu am făcut trupa. În loc să încerci să faci lovituri și să câștigi câteva puncte în plus, este mai important să eviți să stai treaz până târziu și să mori brusc din cauza deciziilor dificile frecvente.
8. Concluzie: Țineți. Dacă ai bani, poți continua să-ți crești poziția.
Preț după program: 100 de dolari.
12 feb. 2026
昨天白宫关于Clarity Act的会议里，银行和银行业相关机构准备了一份书面的关于稳定币的收益与利息禁止原则，以及对CIrcle的潜在影响：
一、引言
在《GENIUS 法案》中，国会明确将支付型稳定币设计为支付工具。
与这一设计一致，市场结构立法应纳入以下“收益与利息禁止原则”，以限制存款外流，因为存款外流会降低社区获得信贷的可得性。
二、要点
1.要点一：禁止稳定币收益
（1）禁止向稳定币持有人提供收益：任何人不得向支付型稳定币持有人提供任何形式的金融性或非金融性对价，只要该对价与支付型稳定币持有人对支付型稳定币的购买、使用、所有权、占有、托管、持有或保留有关。
（2）对该禁止条款的任何拟议豁免都必须在范围上极其有限，以避免削弱禁止本身，并且不得推动会削弱主街贷款能力的“存款外流”。
2.要点二：执法
（1）监管机构应当执行该禁止条款的相关规定，并有权施加民事罚款。
3.要点三：反规避
（1）任何人不得规避或逃避该禁止条款，监管机构可以制定相关规则。
4.要点四：陈述与披露
（1）任何人不得就与支付型稳定币相关的金融性或非金融性对价进行营销、推广或描述，并将该对价表述或暗示为以下任一情形：
（2）该支付型稳定币的“收益”与其购买、使用、所有权、占有、托管、持有或保留相关。
（3）该对价等同于存款。
（4）该对价受到 FDIC 或 NCUA 的保险保障。
（5）该对价由支付型稳定币发行人支付。
（6）该对价可与受保存款的利息相类比。
（7）该对价是无风险的。
（8）该对价由实际付款人以外的第三方支付。
（9）监管机构应制定规则，确保对上述陈述进行准确披露。
5.要点五：研究与规则制定
（1）法案生效两年后，监管机构应向参议院银行住房与城市事务委员会以及众议院金融服务委员会提交一份关于支付型稳定币活动的研究报告。
（2）研究应包括：向支付型稳定币持有人支付的金融性或非金融性对价，以及此类对价对以下方面的影响：受保存款机构中的存款，支付系统效率，信贷可得性。
（3）如有必要，监管机构应就研究提出的任何重大风险，提出相应的监管规则。
三、这对CIrcle有什么影响？
1.对 USDC 产品定义几乎没有伤害
USDC 的条款写得很清楚：USDC 本身不产生利息或回报，持有人无权获得储备产生的利息或其他收益。这个表述天然契合“禁止付息”的监管方向。
2.会约束 Circle 合作伙伴在“零售拉新/留存补贴”上的空间
如果 Circle 的合作伙伴想用“持币返现、积分、空投”等方式刺激零售持有，规则的反规避与披露条款会让这种打法更容易触发监管风险与合规成本。
监管把“第三方奖励计划”也一并按付息等同处理，导致交易所 钱包 卡项目的激励玩法大面积收缩，短期可能压制 USDC 在零售端的增长速度。
这对Coinbase影响最大，给Coinbase One会员发放USDC奖励，是Coinbase产品战略飞轮的关键一环，自然死死不肯屈服。
3.可能会影响Circle跟Coinbase的分成协议条款
如果禁止Coinbase 直接给给持USDC用户付利息奖励了，那Coinbase还有必要拿走那么多收益吗？
4.避免“价格战”风险，回到稳定币真正护城河的竞争
禁止付息会削弱“用高收益吸走存款与余额”的稳定币扩张模式，避免打补贴价格战，让稳定币的竞争更多回到合规、安全、流动性、网络与分发。（Binance 的20%存USD1的活动未来可能就没法搞了）。
这对“合规牌照加机构渠道”的 Circle 更友好，因为它擅长的是合规与机构合作，不是高收益补贴。
5. Circle 的商业模型相对更稳
当发行人被禁止把收益回吐给持有人，储备产生的利息更容易留在发行人经济模型里，行业更可能形成“发行人吃利差，用户要便利与安全”的均衡。
6.银行端阻力与政治风险会下降
银行最怕的是“带收益的稳定币”直接挖走低息存款，禁止付息等于先把最敏感的矛盾点削弱了。
会提高 USDC 在传统金融场景中被接受的概率，比如支付机构、商户收单、清算相关的合作谈判阻力降低。
M-am culcat devreme aseară. Când m-am trezit dimineața, l-am văzut pe prietenul meu întrebând.
Notează jos.
Dacă nu ai bani, ține-l. Dacă ai bani, îți poți crește poziția.
(Am rămas fără bani.) ）
318
Limită superioară
Clasament
Favorite