Cea mai mare problemă nu este piața de capital, ci piața obligațiunilor: randamentul obligațiunilor americane pe 10 ani a crescut cu 13 puncte de bază, ajungând la 4,38% vineri, a doua cea mai mare creștere într-o zi de la scăderea de Ziua Eliberării din aprilie 2025. Din începutul lunii martie, randamentul titlurilor de stat pe 10 ani a crescut cu 45 de puncte de bază, cea mai rapidă creștere din aproape un an. Scăderea pieței de obligațiuni a fost cauzată de factori precum îngrijorările legate de inflație generate de creșterea explozivă a prețurilor la petrol, semnale agresive din partea Federal Reserve și Băncii Angliei și fondurile speculative forțate să dezmembreze tranzacțiile cu efect de levier cu pierderi. Dacă randamentele vor crește cu încă 20 până la 30 de puncte de bază față de nivelurile actuale, acest lucru ar putea declanșa o cascadă de lichidare pe toate clasele de active, deoarece sectoarele instituționale de tranzacționare nu vor avea altă opțiune decât să reducă expunerea, similar cu ceea ce s-a întâmplat în aprilie 2025. Fiecare investitor ar trebui să fie atent la piața obligațiunilor.