Fondul de private equity BlackRock a fost răscumpărat și a interpretat de rulare 1. Context Fondul principal de credit privat HLEND al BlackRock, cu o scară de aproximativ 26 de miliarde de dolari, a primit un număr mare de cereri de răscumpărare de 9,3% la începutul lunii martie, depășind limita trimestrială prescrisă de 5%. Prețul acțiunilor BlackRock a scăzut cu -7,69%, ceea ce a declanșat o scădere colectivă în sectoarele de credit privat precum Blue Owl, KKR, Ares etc.; 2. Motivele profunde din spatele ei Fondul investește în împrumuturi corporative pe termen lung, ilichide, pentru 5-7 ani, care sunt de fapt obligațiuni corporative, iar activele subiacente sunt obligațiuni de tip junk cu cea mai slabă lichiditate, cel mai mare risc și randamente mai mari; Acest tip de fond face de fapt munca unei bănci, adică a unei bănci de factori, rezumată într-o singură propoziție: atrage investitori privați să investească cu rate ale dobânzii ridicate și apoi acordă împrumuturi acestor întreprinderi mici și mijlocii nelistate, dezvoltatori imobiliari, întreprinderi cu datorii mari și risc ridicat; Acest tip de obligațiuni nesănătoase are o piață atunci când țara eliberează apă, ratele obligațiunilor americane sunt scăzute, piața este stabilă, iar mediul general din Guotai și Min'an este relativ bun, deoarece în acest moment toată lumea va ignora riscurile potențiale, iar rata anualizată a dobânzii este mult mai mare decât cea a obligațiunilor de trezorerie americane pe 5 și 10 ani; Afectate de război, multe acțiuni din domeniul tehnologiei și întreprinderile private au avut un impact mai mare, iar dolarul american, stablecoin-urile, aurul, țițeiul, obligațiunile de stat americane etc. au devenit active refugiu, iar investitorii și instituțiile de private equity au constatat că riscul a crescut, așa că doresc să-și răscumpere capitalul în avans, doar pentru a descoperi că există restricții privind răscumpărarea și apoi urmează o fugă și panică; 3. Venituri din active de refugiu Dacă războiul continuă, acesta se intensifică, ceea ce devine și mai negativ pentru acțiunile din domeniul tehnologiei, obligațiunile private, întreprinderile mici și mijlocii etc.; Pozitiv: țiței, aur, obligațiuni americane, industrie militară, metale prețioase și alte mărfuri Pozitiv pentru traseul stablecoin $crcl $usd 1 @worldlibertyfi