Primele 10 cele mai mari acțiuni din S&P 500 sunt cu 50% mai volatile decât S&P 500 în acest moment. Important pentru risc... Dar mai important pentru Alpha acum.

Așa cum subliniază DE Shaw în noul lor articol The Concentration Game (), pentru managerii activi de lungă durată, când piețele de acțiuni sunt atât de concentrate, singurul pariu care contează cu adevărat este "top 10 vs bottom 490"

Simt că unul dintre punctele importante care trec cu vederea pentru cei activi pe termen lung este că, într-o piață tot mai concentrată, devine din ce în ce mai dificil să obții o cotă activă mare fără să pariezi negativ pe cele mai importante nume.

Așadar, ori ajungi să subponderezi acele nume, ori ajungi cu o cotă activă mai mică, crescând rata de obstacole a alfa-ului tău.