Chiar și cu aur peste 5.000 de dolari, s-ar putea să fim încă într-o repriză relativ timpurie a unei curgeri masive pe aur. Dacă alergările bull anterioare pe aur sunt un indicator, încă ne așteptăm la câștiguri uimitoare de 50% până la 300% de aici înainte. Dacă este o situație mai unică, ar putea fi chiar mai mare. Achizițiile au venit în mare parte de la bănci centrale, care au botezat aurul drept cel mai bun Ponzi testat și autentic din lume, în contextul slăbirii dolarului. De aceea nu cred că va fi un top blowoff prea curând, așa cum cred majoritatea. Cred că doar banii inteligenți intră în mare parte, suntem încă în repriza a 4-a, iar banii proști sunt inconștienți de situația financiară de pe teren. Odată cu jocurile de noroc ale finanțelor, toată lumea iubește un bun "runner". Gândește-te la sfârșitul lui 2020, începutul lui 2021 pentru criptomonede: când oamenii aruncau în monede în fiecare zi pe Robinhood și discuțiile despre crypto erau non-stop. Sau gândește-te la GME când toată lumea s-a îngrămat. Nu suntem nici pe departe la acest nivel de manie și exuberanță față de aur. Cred că, pe măsură ce aurul și argintul continuă să curgă, atenția asupra lor va crește și metalele vor avea șansa să se rupă cu adevărat, serios, chiar și de aici. Aceasta este puterea reflexivității: dacă oamenii decid, atunci muzica se va opri, toată lumea este gata să o smulgă. Având în vedere dimensiunea activului, toți jucătorii cu bani mari sunt pe teren. Noțiunea că "aurul este bani adevărați" nu este o idee nouă, este de fapt o idee veche – moneda fiat este o bulă experimentală. Ponzi-urile depind de credință și mult din asta vine din valoarea meme-ului, din puterea narațiunii. Aurul fiind cel mai lindy, fiind sinonim cu bogăția, potența sa ca ponzi este de neegalat. Gold are pur și simplu cea mai bună narațiune din zeitgeist. Ca să folosesc cuvintele acum celebre ironic, când vine vorba de ponzi-uri, "nu există o a doua cea mai bună." Cel mai bun, desigur, este clar aurul. Și asta ne aduce la BTC. Deși BTC are factori tehnici mai buni, nu mai văd același nivel de credință. În zilele noastre, oamenii cumpără crypto doar ca să se îmbogățească, fără să creadă, ceea ce înseamnă că faci dumping reflexiv pe drumul în jos pentru că nu crezi în ele. Și chiar și acum, acei turiști au dispărut în mare parte. În plus, nici măcar nu poți obține mai multe pentru că tot ce merită investit (aur, AI, robotică) se descurcă, în timp ce BTC rămâne plat. Acest lucru este cu adevărat periculos pentru viitorul pe termen lung al BTC și ar putea duce la o situație asemănătoare cu Ethereum, în care acesta stagnează ani de zile înainte de a se prăbuși în preț, pe măsură ce oamenii pun la îndoială valoarea deținerii unui activ riscant ani de zile fără randamente realizate. Acum există soluții pentru a avea un blockchain acceptabil de rapid și sigur, care nu necesită un Ponzi masiv atașat. Din nou, dacă destui oameni cred cumva că BTC este bani reali în care merită să-și economisească averea, atunci toată lumea ar fi forțată să-l dețină în cele din urmă, dar problema este că această credință nu pare să crească așa cum s-a întâmplat cu ani în urmă, pare să se micșoreze. Nu știu dacă bitcoin reușește în cele din urmă sau nu, dar mă pregătesc pentru ambele rezultate și cred că este riscant să presupui că bitcoin este o vacă sacră care nu poate fi sacrificată. Sper ca bitcoin să reușească, dar cred că deținerea aurului (precum și a TSLA și Goog) sunt alocări sigure la care trebuie să fii expus, iar acum nu este prea târziu dacă privești intervale de timp foarte mari.