Ontem, a Hyperliquid Strategies realizou a sua primeira chamada de resultados, e as divulgações corresponderam amplamente às expectativas. Três pontos-chave: - Eles ainda têm $125M de capacidade restante para comprar HYPE. - O preço médio de compra foi em torno de $25.5, o que é uma execução sólida. - Eles planejam emitir ações ATM apenas quando o mNAV estiver significativamente acima de 1, provavelmente na faixa de ~1.3–1.5+ (especulação). Dado isso, podemos confirmar que eles não fizeram um topblast nos livros, então meu caso base é que continuamos a aproveitar as quedas por um tempo. Vale também notar que o HYPE teve um desempenho ruim nos últimos dias. Minha suposição de trabalho é que duas coisas aconteceram ao mesmo tempo: - Um grande vendedor descarregou em CEXs - O HSI estava em um período de blackout antes dos resultados, então não puderam comprar Ambas são apenas hipóteses: você não pode observar diretamente a venda em CEX (apenas fluxos), e não vi confirmação explícita de um período de blackout (a menos que eu tenha perdido isso na chamada). Mas a ação do preço se encaixa nessa explicação.