Este gráfico importa mais do que a maioria das pessoas percebe. As altcoins estão em um mercado em baixa estrutural desde 2021. Esta é a reavaliação dolorosamente lenta de toda uma classe de ativos. A amplitude tem estado em colapso há anos. Menos ativos estão fazendo o trabalho. A maioria está sangrando silenciosamente. Se uma cadeia ou aplicativo não tiver uma adoção real, não sobreviverá. Os incentivos desaparecem, as narrativas mudam, o excesso de oferta esmagam e a liquidez se concentra. Isto é o que acontece em mercados em maturação: Os fortes se acumulam. Os fracos se deterioram. Os grandes ficam maiores. Tudo o mais se torna ruído.