“Investidores alertam para a ‘Podridão no Capital Privado’ à medida que os Fundos realizam Negócios Circulares” “….As empresas de capital privado têm lutado para cumprir o seu modelo de negócio principal de assumir dívidas, comprar empresas e vendê-las para obter lucro. Vários anos de altas taxas de juro tornaram demasiado caro para muitos potenciais compradores adquirirem empresas com dívida, e as empresas de capital privado estão a enfrentar um backlog de mais de 31.000 empresas não vendidas, um valor recorde. A atividade de negócios aumentou no final deste ano, mas não o suficiente para fazer uma diferença significativa no backlog. Os veículos de continuação estão a fornecer uma solução a curto prazo, permitindo que as empresas vendam as empresas a si mesmas, registem um ganho fictício e esperem que as taxas de juro melhorem. As empresas de capital privado têm recorrido a esta estratégia com mais frequência. O valor em dólares dos veículos de continuação em toda a indústria deverá totalizar $100 mil milhões ou mais até ao final de 2025, em comparação com cerca de $35 mil milhões em 2019, de acordo com o banco de investimento Evercore. O capital privado é uma das maiores partes da economia global, com mais de $7 trilhões do dinheiro dos investidores, e alguns desses investidores estão cada vez mais preocupados que estratégias como os veículos de continuação estejam a adiar um doloroso acerto de contas….”