Este é o quadro correto. Como o crescimento estável reduziria os depósitos bancários? Eles não têm. Mesmo quando um emissor está comprando tbills, o vendedor precisa depositar esse dinheiro em algum lugar. O verdadeiro problema para os bancos é que os estábulos VÃO aumentar a concentração de depositantes. E esses depositantes serão mais sofisticados e exigirão taxas mais altas e mais proteções. Além disso, a camada de pagamentos se move para trilhos quase livres e sem atrito. Não é muito diferente de um L2.

De @Cornell