Desempenho das principais classes de ativos em 2025 O ouro continuou a alta iniciada em 2023, sinalizando uma possível mudança macro nas finanças globais. Os bancos centrais continuaram compradores ativos, reforçando o papel do ouro como ativo estratégico de reserva em meio à incerteza geopolítica e monetária. O mercado de ações dos EUA também entregou retornos positivos em 2025, impulsionado principalmente pelo boom da IA e pelo apoio a políticas para empresas com foco doméstico sob a administração Trump. Fortes expectativas de lucros e entradas de capital para setores relacionados à tecnologia sustentaram o desempenho do mercado de ações. Em contraste, Bitcoin e Ethereum encerraram 2025 em território negativo. Esse desempenho abaixo do esperado reflete uma mudança acentuada no sentimento do mercado ao longo do ano: o início de 2025 foi impulsionado pela euforia pós-eleitoral após a vitória presidencial de Trump, enquanto a segunda metade do ano foi marcada por uma crescente incerteza devido a sinais contraditórios tanto dentro do setor cripto quanto no ambiente macroeconômico mais amplo.