A narrativa adormecida de 2026 é a privacidade, e não o tipo cypherpunk, o tipo institucional. Pense nisso. Se a tokenização for real, o grande dinheiro precisa de confidencialidade: tamanho da transação, fluxos do tesouro, folha de pagamento, pagamentos aos fornecedores, tudo. O Ethereum está priorizando abertamente a "privacidade institucional" e construindo especificações para ela, o que basicamente é um sinal de que a demanda já existe. Privacidade não é um recurso, é a condição para a escala.