Uważam, że IPO SpaceX stanowi istotne ryzyko dla wyceny Tesli z powodu kanibalizacji kapitału. Pula płynności dla aktywów z "ekosystemu Muska" jest ograniczona. Już obserwujemy tę rotacyjną dynamikę z $NVDA: gdy pieniądze płyną do "gorącego" handlu AI, często odpływają z $TSLA. IPO SpaceX stanowi bezpośrednią alternatywę dla tego kapitału wzrostowego, potencjalnie odbierając Tesli jej "premię Muska" i kompresując jej przyszły wskaźnik P/E, gdy inwestorzy przechodzą do nowszego, szybciej rosnącego aktywa.