UBS obniża ocenę $SG z Kupuj na Neutralną, cena docelowa $7.50 Komentarze analityka: "Obniżamy ocenę SG z Kupuj na Neutralną, biorąc pod uwagę: (1) nasze oczekiwania, że ruch w sklepach i sprzedaż potrzebują czasu, aby pozytywnie się zmienić, ponieważ presje makroekonomiczne prawdopodobnie będą się utrzymywać do 2026 roku, a kluczowe grupy klientów mogą nadal mieć trudności (tj. młodsi konsumenci); (2) wolniejsze tempo wzrostu netto jednostek przynajmniej w 2026 roku, ponieważ zarząd koncentruje się na ochronie kapitału i inwestycjach w poprawę sprzedaży w istniejącym systemie; oraz (3) nacisk na marże z powodu de-lewarowania sprzedaży. Uważamy, że SG może odczuwać większe skutki wyzwań makroekonomicznych w porównaniu do innych marek fast-casual, ponieważ firma pracuje nad poprawą postrzegania wartości, podczas gdy niedawno wprowadzony Plan Transformacji Słodkiego Wzrostu może potrzebować czasu, aby zyskać na znaczeniu. Uważamy, że wycena SG odzwierciedla obecne wyzwania sprzedażowe, które mogą się utrzymywać do 2026 roku, podczas gdy EBITDA jest obniżona. Uważamy również, że ryzyko/nagroda jest zrównoważona, ponieważ SG nadal ma czynniki sprzyjające solidnemu wzrostowi sprzedaży w sklepach i EBITDA w dłuższym okresie, z możliwościami przyspieszenia rozwoju, gdy wzrost sprzedaży i ruchu się odbuduje." Analityk: Dennis Geiger