Trudno to usłyszeć od zespołu Helium, ale jest to zrozumiałe. Wpływ tego ogłoszenia polega na tym, że wykupy i spalanie tokenów zostały zmniejszone o połowę. Tak więc roczne przychody posiadaczy tokenów spadają z 20 mln USD do 10 mln USD. Pozwól, że wyjaśnię: $HNT ma dzisiaj dwa główne czynniki napędzające wykupy tokenów (a tym samym akumulację wartości): 1. Przesył danych (30 tys. USD dziennie) 2. Przychody z subskrypcji Helium Mobile (30 tys. USD dziennie) Przesył danych ma miejsce, gdy klienci korzystają z sieci Helium i jej hotspotów, aby połączyć się z Internetem. Ci klienci mogą być subskrybentami Helium Mobile (więcej na ten temat poniżej) LUB mogą być klientami AT&T, T-Mobile, Telefonica lub wielu innych dużych firm telekomunikacyjnych. W każdym razie, dane przesyłane przez hotspoty Helium = HNT spalane. Przychody z subskrypcji Helium Mobile pochodzą od, zgadłeś, subskrybentów Helium Mobile. Helium Mobile (HM) jest MHNO (operator mobilnej sieci hybrydowej). Ma prawie 600 tys. subskrybentów (w tym ja), którzy polegają na nim w zakresie usług komórkowych. Nazywa się to MHNO (nacisk na H dla hybrydy), ponieważ gdy subskrybent HM znajduje się w zasięgu hotspotu Helium, łączy się z tym hotspotem. Gdy nie ma zasięgu, łączy się z wieżami T-Mobile. W każdym razie, co miesiąc płacą Helium Mobile za swój plan telefoniczny. HNT wykupywane i spalane z przesyłu danych zawsze były w mocy, to cały sens protokołu Helium. HNT wykupywane i spalane z przychodów z subskrypcji Helium Mobile zaczęły się dopiero 17 sierpnia 2025 roku, kiedy @amirhaleem napisał następujące: Szczerze mówiąc, myślałem, że to agresywne, ale optymistyczne dla tokena. Jeśli bierzesz 100% przychodów i wykupujesz swój token, musisz zacząć być kreatywny w tym, jak finansujesz operacje, płacisz pensje i utrzymujesz światła. Helium prawdopodobnie ma ogromny zapas HNT, zebrało setki milionów dolarów od inwestorów i może mieć inne źródła dochodu, więc to nie było natychmiastowym problemem. Jednak rozumowanie Amira dotyczące rezygnacji z wykupów HNT z przychodów z subskrypcji Helium Mobile w tym czasie jest sprawiedliwe. Rynek wydaje się tym nie przejmować (HNT spadło o ~42% od ogłoszenia Amira 17 sierpnia) i może bardziej sensowne (w krótkim okresie) byłoby reinwestowanie tych dolarów w działania niezwiązane z wykupem tokenów (takie jak zatrudnianie, marketing itp.) Nie zgadzam się z niektórymi semantykami. Powiedział, że chciał przestać "marnować nasze pieniądze w obecnych warunkach." Chociaż doceniam jego specyfikację horyzontu czasowego, jeśli się przyjrzysz, to nie było marnotrawstwo. Helium było na dobrej drodze do wykupu ~7% swojego krążącego zasobu każdego roku. Teraz to 3,5%. Uważam, że rynek zawsze by się obudził, teraz po prostu zajmie to więcej czasu. Krótkoterminowa maszyna do głosowania, długoterminowa maszyna do ważenia. Jednak zawsze mogą ponownie włączyć wykupy tokenów z przychodów z subskrypcji HM, a tylko zespół wie, jak najlepiej wykorzystać kapitał w danym momencie dla biznesu. Ufam im w tej kwestii. W szerszym kontekście kryptowalut, wykupy tokenów z przychodów są obecnie gorąco dyskutowanym tematem. Dla osób, które twierdzą, że wykupy tokenów to całkowite marnotrawstwo i że protokoły powinny inwestować te pieniądze w rozwój, to wszystko w porządku, ale jeśli projekt ma podmiot kapitałowy i token, sprawy mogą stać się nieco mętne. Jak posiadacz tokenów ma wiedzieć, że przychody, które pozostały w podmiocie kapitałowym, a nie zostały przypisane do tokena, były faktycznie wykorzystane na rozwój (i wydane skuteczniej niż gdyby wykupiono token)? A nawet jeśli projekt nie ma podmiotu kapitałowego i "cała wartość przypisuje się jednemu tokenowi". Czy naprawdę? Tokeny =/ kapitał w dzisiejszym rynku. Nie mają tych samych prawnych i finansowych zabezpieczeń i gwarancji. Więc nawet jeśli nie ma podmiotu kapitałowego, może istnieć konto bankowe, na które wpływają przychody i z którego są wydawane, a token nigdy nie widzi żadnej z tych kwot. Chociaż zawsze będę ustępować założycielom w tej kwestii (którzy naprawdę najlepiej znają swoje biznesy), przyszłość prawdziwych biznesów on-chain leży w wysokim procencie przychodów, programowo przypisywanych do tokena na regularnej podstawie. W przeciwnym razie, po co mieć token? A co lepsze, dlaczego ktokolwiek miałby go kupować lub trzymać?