Een opmerking over Bitcoin. De Amerikaanse overheid heropent, en het beheer van de TGA door het ministerie van Financiën signaleert een aanstaande injectie van liquiditeit in het financiële systeem. De kwantitatieve verkrapping zal binnenkort eindigen, en naar mijn mening zal de Federal Reserve doorgaan met het verlagen van de rente totdat de federale fondsrente rond de 2,75 procent ligt. In 2026 zal de samenstelling van de Federal Open Market Committee veranderen, Powell zal worden vervangen, wat effectief een einde maakt aan het tijdperk van de Progressieve Linkse Keynesiaanse controle over de Fed. De beleidskeuzes van voorzitter Powell hebben al geleid tot een woningrecessie, een uitkomst waar de FOMC gezamenlijk verantwoordelijk voor is. De combinatie van te strakke financiële voorwaarden, vertraagde beleidsreactie en afhankelijkheid van achteraf kijkende indicatoren heeft de beschikbaarheid van krediet vervormd en een van de belangrijkste sectoren van de economie verzwakt. De adoptie van Bitcoin blijft versnellen, ondersteund door aanstaande wetgeving die meer regulatoire duidelijkheid belooft. Ja, fiat blijft in de wereldeconomie worden gepompt. Er is niets veranderd. De digitale schaarste van Bitcoin blijft ongeëvenaard, wat institutionele adoptie stimuleert en voortdurende innovatie op Wall Street aandrijft. Toch kiezen sommige investeerders ervoor om Bitcoin te verkopen precies op het moment dat de langetermijncase sterker wordt, een blijvend voorbeeld van irrationeel gedrag op de markten. "Koop laag, verkoop hoog" is eenvoudig te zeggen maar opmerkelijk moeilijk uit te voeren. Diepe liquiditeitsverschuivingen en structurele transities creëren vaak kansen die alleen achteraf voor de hand liggend lijken. De Bull run eindigt wanneer de liquiditeit opdroogt, niet wanneer deze begint, dit is altijd het geval geweest.