ENORM: DeFi døde ikke, det konsoliderte og utviklet seg TVL-lederne i 2021 vs 2025 viser et tydelig skifte i hvor kapitalen faktisk føles trygg og produktiv → $AAVE forble dominerende, og vokste fra ~26 milliarder til ~55 milliarder, noe som beviste at utlån aldri mistet relevans → $CRV, Compound, $CVX, Anchor og $CAKE rotert ut etter hvert som insentivdrevne TVL forsvant → Liquid staking og restaking tok over, med Lido, EigenLayer, EtherFi og Babylon som erstattet gamle yield-spill → Nye primitiver dukket opp, har restaking- og syntetiske dollar nå flere milliarder TVL-posisjoner → Færre apper dominerer, men de har dypere, mer solid likviditet DeFi krympet ikke, det modnet, konsentrerte seg og omkoblet rundt kapitaleffektivitet Hvis TVL følger nytteselskapene, hvilken sektor dominerer de neste fire årene?