I designer progetteranno prima in un mondo in cui l'AI può codificare software immediatamente, o descriveranno semplicemente il design? Le grandi imprese pagheranno per un'osservabilità premium quando l'AI può migrare e monitorare i concorrenti open source? Come scrive Michael Mauboussin, c'è informazione nel prezzo. Queste domande sono già prezzate. È troppo presto per vedere un'erosione dei ricavi, ma il mercato sta prezzando il rischio. Il titolo medio SaaS è sceso del 14-17% dall'inizio dell'anno. Il 64% delle aziende software è in calo. Adobe è scesa del 32%, HubSpot del 57%, Atlassian del 54%.

La crescita dei ricavi predice i rendimenti meglio dei margini, della redditività o della capitalizzazione di mercato. Le aziende che crescono oltre il 20% sono in aumento. Le aziende che crescono sotto il 20% sono in calo. Palantir cresce del 47%. MongoDB cresce del 21%. Adobe e Salesforce crescono meno del 10%.

Questa non è una correzione di mercato ampia. Le grandi capitalizzazioni si mantengono; le piccole capitalizzazioni stanno collassando.