Sì, non dovresti valutare un L1 in base a un multiplo P/S, ma ciò non significa che dovresti scartarlo completamente. Un multiplo P/S in costante aumento è senza dubbio *negativo* se parte della storia monetaria del tuo L1 è che si tratta di un asset produttivo con rendimento. Se il rendimento è ~0, perché dovrei possedere quel L1 invece di BTC?