Molti investitori che fanno il tifo per i tagli dei tassi della Fed per "salvare" l'economia o il mercato azionario non comprendono il loro reale impatto. Nel 2025, i tagli non rappresentano un allentamento delle condizioni finanziarie. Sono un irrigidimento. Innanzitutto, costi di prestito più bassi per una parte riducono il reddito per un'altra. Penso che tutti sperino di capire questa parte. Tuttavia, quando i tassi di interesse scendono, anche i pagamenti degli interessi del governo degli Stati Uniti diminuiscono, il che significa che meno denaro viene iniettato nell'economia / nel settore privato, famiglie e aziende. Questo si traduce direttamente in meno contante che si accumula nei portafogli e nei bilanci. E quando il debito pubblico supera il PIL, come avviene oggi, ogni calo dei tassi di interesse riduce i pagamenti degli interessi del governo, il che a sua volta riduce il PIL nominale per lo stesso motivo. Ora considera cosa fa la sostituzione dei governatori della Fed e i tassi più bassi nel contesto di un tasso di crescita della spesa in deficit già diminuito del 29% anno su anno. Cosa stai realmente applaudendo?