Oggi ero in uno spazio a parlare di equità di Bitcoin. Ho avuto un BITCOINER che ha discusso con me riguardo le valutazioni di equità citando il modello del Flusso di Cassa Scontato (DCF). Il DCF è stato formalizzato nel libro di John Williams del 1938, La Teoria del Valore degli Investimenti. I modelli sono rotti. Siamo ancora molto all'inizio.

Ogni giorno in cui $STRC viene scambiato a $100, $STRF dovrebbe teoricamente essere scambiato progressivamente più in alto man mano che viene spinto sempre più in profondità nella struttura del capitale. A meno che, ovviamente, non venga emesso anche nello stesso momento… 🧐 @hillery_dan

Oggi sono rimasto completamente sbalordito dall'AI. Un compagno di squadra mi ha mostrato cosa ha costruito in soli due giorni utilizzando Cursor AI. Il 2026 vedrà una crescita della produttività SENZA PRECEDENTI grazie ai progressi dell'AI. LUNGA storia per dare un contesto. Argomento: Riassicurazione (Shock, lo so) Lavorando come broker nella riassicurazione, abbiamo lavorato con dati MOLTO grandi che richiedevano un tempo incredibilmente lungo per essere analizzati e negoziati con terze parti. SET DI DATI MASSIVI di un'intera compagnia di assicurazioni (inclusi premi, sinistri, esposizione a livello di località, triangoli di sviluppo delle perdite, algoritmi di pricing, proiezioni aziendali, ecc. - pensa a oltre 20 fogli di 5.000 righe e oltre 50 colonne di dati). Abbiamo preso questi grandi set di dati e li abbiamo inviati al nostro team di modellazione delle catastrofi. Loro avrebbero eseguito i file di esposizione attraverso modelli di catastrofi sofisticati forniti da fornitori terzi (oltre 10.000 simulazioni di un catalogo di migliaia di catastrofi simulate). Queste simulazioni venivano eseguite su computer cloud e richiedevano fino a una o due settimane per ricevere i risultati dai nostri team di modellazione. Mentre i risultati della modellazione erano in esecuzione, avevamo una flotta di dipendenti e analisti di brokeraggio che eseguivano analisi basate su Excel sull'esperienza e sull'esposizione del portafoglio. (Cambiamenti dell'esperienza anno su anno, analisi attuariale sui prezzi di esposizione, proiezioni sui prezzi futuri, ecc.) Questo processo richiedeva anche settimane. Come parte dell'analisi dell'esperienza e dell'esposizione, inserivamo i risultati della modellazione delle catastrofi ricevuti dai dipartimenti di modellazione nel nostro strumento finanziario proprietario di strutturazione del rischio. Questo strumento consentiva ai broker di ideare strutture di riassicurazione e simulare i risultati finanziari probabilistici di diversi design di riassicurazione. A seconda dei risultati di TUTTE le analisi sopra, il team di brokeraggio creava quindi una "proposta di vendita" per il cliente assicurativo per prepararlo a commercializzare il proprio affare per l'anno di esposizione imminente. Dopo aver ideato la struttura e la strategia perfette, dovevamo vendere il design del nostro prodotto strutturato ai nostri clienti utilizzando dati empirici che avevamo estratto dai massicci set di dati che avevano condiviso e dalla nostra profonda comprensione delle ampie appetiti di mercato. Dopo che una struttura e una strategia finali erano state decise, commercializzavamo il programma di riassicurazione ampiamente a oltre 100 controparti di riassicurazione. Richiedevamo preventivi su ciascun singolo strato strutturato che avevamo creato. (proprio come faresti per cercare la migliore assicurazione auto o casa, lo facevamo x 100 per ogni cliente, con tranche di rischio finanziario strutturato sofisticate.) Le parti interessate della riassicurazione avrebbero avuto diverse domande (alcune incredibilmente stupide e dispendiose in termini di tempo, alcune decenti) Il nostro team gestiva tutte le richieste via email (una quantità sconcertante di email). Una volta ricevuti tutti i materiali quotati, eseguivamo i termini di mercato attraverso i nostri strumenti proprietari per aiutare con la struttura finale di collocamento e la raccomandazione di prezzo e strategia di negoziazione. e raccomandazione di prezzo. Ogni collocamento di riassicurazione dall'inizio alla fine richiedeva circa 6+ mesi, e l'analisi richiedeva la maggior parte del tempo e dello sforzo. IL PROCESSO ERA ESTREMAMENTE LUNGO. Quindi PERCHÉ ne parlo? Le capacità che ho testimoniato oggi hanno la possibilità di eviscerare oltre il 50% della forza lavoro nella riassicurazione e ridurre il tempo di collocamento dell'80%+ Effettivamente un aumento del 90% dell'efficienza della forza lavoro, in un lavoro da ufficio. COME? 1. Il modello di strutturazione del rischio "proprietario" (software) che la nostra intera azienda utilizzava ha impiegato oltre un decennio per essere costruito, e c'è un numero limitato di dipendenti che lavorano quasi a tempo pieno per mantenere e migliorare lo strumento. Assumiamo 5 dipendenti che lavorano a tempo pieno per un decennio, in lavori ben retribuiti. Probabilmente oltre $20M di tempo, sviluppo web nell'ultimo decennio per un UNICO strumento. Oggi ho visto Cursor creare un prodotto di piattaforma di simulazione monte carlo migliore di quello che usavo mentre lavoravo nella riassicurazione. Ci è voluto un dipendente 2 ore. 2. Modellazione delle catastrofi. Avevamo un intero team di modellatori di catastrofi. Oltre 15 dipendenti nell'organizzazione. Il loro lavoro era interfacciarsi con il software di modellazione e fornire grafici interpretativi dei dati e dei risultati del software. Ogni singolo lavoro potrebbe essere eliminato. Oltre 15 dipendenti, probabilmente intorno a $3M - $5M di spesa annuale. I modelli di catastrofi forniti da terzi potrebbero probabilmente essere duplicati in poche settimane, utilizzando un mix di dati pubblici e privati, per meno di $100.000 (cough cough $VRSK ($31B di capitalizzazione di mercato, 81x rapporto p/b, 33x rapporto P/E)) insights / grafici e diagrammi possono essere creati e analizzati in meno di 10 minuti. Gli agenti possono interagire con il software cloud e svolgere compiti di routine, come estrarre dati e avviare una simulazione in un software di terze parti. 3. Brokeraggio. I ruoli degli analisti, quasi obsoleti. Tutti i dati possono essere consumati, analizzati, confrontati anno su anno, proiettati, ecc. con un singolo operatore, e TUTTI i risultati probabilmente operabili in un solo giorno. Inclusi tutti i PENSIERI associati alla generazione di una strategia di mercato e persino fornire materiali di marketing e vendita suggeriti. Gli agenti possono creare email di bozza per i mercati Gli agenti possono redigere risposte a domande ecc. ~50% della nostra forza lavoro era composta da broker. La metà di loro è quasi istantaneamente ridondante. Fondamentalmente, l'INTERO modello di business è DISRUPTO, insieme alle aziende con cui eravamo storicamente partner. Vendite, Analisi, Gestione dei fornitori, Architettura dell'azienda, Organigramma, Gestione delle risorse umane, benefici pagabili, T&E, R&D, ecc. I costi del software scenderanno a zero, i margini continueranno a essere compressi. Il lavoro analitico da ufficio può essere svolto in minuti. I team di sviluppo web dedicati sono molto meno necessari (ogni dipendente può teoricamente essere un sviluppatore web di basso livello). Le aziende multimiliardarie saranno costruite con TEAM MOLTO PICCOLI che sfruttano questi strumenti prima di tutti gli altri. Tutti pensavano che l'AI avrebbe attaccato prima i lavoratori a bassa qualifica, ma la realtà è che la maggior parte delle "competenze" o "esperienze" dei lavoratori a bassa qualifica sono ora a disposizione di CHIUNQUE. Il divario di conoscenza è stato eviscerato. Il progresso dell'AI è come avere una calcolatrice per la matematica quotidiana. I tuoi insegnanti di matematica dicevano sempre "devi imparare questo nel modo difficile senza una calcolatrice", anche se in ogni scenario reale ho una calcolatrice a portata di mano sul mio telefono. L'AI è per l'intelligenza ciò che la calcolatrice è per la matematica. È solo presto. Il mondo apparirà così diverso tra 5 e 10 anni. Sono ancora sbalordito. Gli effetti di secondo e terzo grado sono così vasti. Il rischio è mal valutato, a LIVELLO GLOBALE. Sono molto grato per Bitcoin in questo momento.